財女投資周記：凍產惹憧憬 油股小注博反彈
上周A股復市反覆向上，加上外圍回穩，恒指亦受帶動企穩於19,000點。近期外圍走勢都受油價影響，而油價走勢隨着石油輸出國組織（OPEC）與非油組之間展開談判而有所波動。四大產油國沙特阿拉伯、俄羅斯、委內瑞拉及卡塔爾於上周二舉行會議，商討措施應對油價下跌至13年低位。四大產油國同意將產量凍結在一月水平，但條件是其他產油國採取一致行動。由於措施是凍產而非市場憧憬的減產，消息反而令油價下跌。其後伊朗表示支持凍產，又令油價回升。
達減產協議仍路遙
事實上，低油價已令主要以出口石油為收入的沙特及委內瑞拉等國家陷入困局，沙特為填補油價下跌帶來的財赤，持續出售海外資產，其外匯儲備在過去一年已蒸發1,000億美元；委內瑞拉96%收入來自石油，政府面臨債務違約的困境，IMF此前預計，該國通脹將飆升至700%。
不過，油組及非油組國家要達成控制供應的目標不易，油組內國家各有盤算，包括伊朗重返國際舞台後期望重奪石油市場佔有率，而伊拉克則表示要其他產油國凍產後才會凍產，說到底誰先凍產或減產都會讓市佔率流失，因此凍產或減產在執行上都有困難；非油組國家中，美國為最大產油國，隨着美國頁岩氣技術革命，開採成本有所下降，令其減產誘因不大。
油價料徘徊30美元
短期而言，油價會受到產油國的一些言論及表態而浮動，紐約期油及布蘭特期油料於30美元水平上落，暫時未見轉勢，但大跌空間亦不大，長期來看要待石油庫存減少，油價才有望回升。由於油股包括「三桶油」走勢與油價關連度高，料短期油股亦會隨油價有較大波動，但其股價亦已在低位徘徊一段時間，加上下月「兩會」開幕，市場憧憬中央加快國企改革進程，油股仍可小注博反彈。當中中海油（00883）業務較簡單，自由現金流較其他上游石油類股份強，股價重上8元水平後料走勢可改善。