證券無紙化焗推遲
籌備多年的證券無紙化進展緩慢。去年三月政府通過有關無紙化條例草案，外界原本預期證監會最快會在去年下半年就無紙化附屬法例進行市場諮詢，惟諮詢文件至今仍未出台。消息指，因現時就證券無紙化的營運模式仍在討論，部分技術事宜有待解決。業界曾預期，最快於今年中可推出首階段無紙化，現時相信已無望。
由於過戶處及中央結算需要最少有18至24個月去發展新資訊科技系統及測試，因此市場預期或要到二○一八年之後才能實施無紙化。
營運模式需達共識
消息指，在無紙化模式下，股民可選擇在沒有紙張下，以本身名義登記其股票以享有法定擁有權。到時將不會再有香港結算代理人角色，股票一交收完成後，股票的法定擁有權會立即轉變，必須「貨銀兩訖」配合。如何將結算與交收、「貨銀兩訖」及法定擁有權轉讓的流程結合，不只涉及中央結算，還涉及整個市場，如銀行、經紀行等系統都要更改。港交所（00388）及證監會已與多個市場持份者商討，但有關營運模式必須要商討清楚透徹，當營運模式有共識，證監會將刊發諮詢文件。
市場人士指出，相信有關事宜最終可解決，從技術層面上，中央結算系統等可升級作出配合，不過，證券無紙化出台可能無可避免又延遲。最樂觀估計，有關營運模式於今年上半年達共識，證監會將就附屬法例諮詢市場，惟諮詢及刊發總結又需時幾個月，且要經過立法程序。之後，中央結算、過戶處、市場中介人等要進行系統發展及測試，前後都要兩年，「一八年都唔知推唔推到？」
工作小組制訂細節
立法會議員張華峰表示，早前立法會討論證券無紙化時，都發現仍有很多問題未有完善，之後政府亦未有再交代有關事宜，故他亦沒再跟進。
證監會發言人表示，去年有關條例刊憲後，由證監會、港交所及證券登記總會組成的工作小組就制訂無紙化的運作細節取得進展，亦識別出將來實施無紙化過戶處與香港結算的營運接合事宜。
實施無紙化需要顯著的系統改變，甚至涉及整個市場（包括香港結算）的商業及營運改變。有關檢視結果及建議的結算及交收安排將作公開諮詢。