港股兩萬關勢不保

去年股市「去槓桿化」及人民幣突然貶值，環球金融市場顯著波動，中港股市嚴重失血。踏入一六年後，人民幣再度下滑，同時滬深股市因觸發熔斷機制而兩度停市，中港股市未能擺脫頹勢，港股今年首周市值蒸發逾1.65萬億元。

卓百德：嚴守止蝕

儘管中證監上周四晚宣布上周五起暫停熔斷機制，可惜市況未回穩，港股ADR普遍偏軟，收報20,074點，按比例相當恒指下挫379點，新加坡交易的恒指期貨（俗稱黑期）及新華富時A50指數期貨，更分別急挫493點及262點，當中恒指黑期更跌穿兩萬關。

多隻港股美國預託證券（ADR）跌穿52周低位

去年亞太區股票基金資金流

Portwood Capital主席卓百德說，上周內地股市「四日兩停市」，反映內地股市已由恐懼變為恐慌，同時最意外是近期人民幣匯價貶值速度，他堅信中國不會參與貨幣戰，但中央於平衡人民幣匯價及外匯儲備時，正面對前所未有的困難，人民幣有進一步下跌空間，股票投資者必須嚴守止蝕。

雷賢達：勿炒科網

「基金教父」雷賢達去年已預言今年恒指或跌穿兩萬點關，他接受本報訪問時重申，恒指跌穿兩萬點「唔出奇」，若今年高位在兩萬三點水平，今年低位「好難估」。

他又說，港股疲弱主要受人民幣貶值拖累，因香港實施聯繫匯率，令本港競爭力下降，企業盈利連帶會受影響。投資者不應投機炒賣一些累積漲幅已多、估值偏高的股份如科網股。

對於A股熔斷機制「面世」僅四日已煞停，雷賢達認為個股升跌停板也要10%，想不透為何熔斷機制定下5%及7%的觸發點，預期相關機制短期內不會重推。

黃國英：現金為王

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，港股暫「無運行」，恒指很大機會跌穿兩萬點關。「港股無勢、資金乾塘，投資者現時最好持現金，企埋一邊。」他管理的基金現時不但不會加注中港股市，更會選擇一些股份開淡倉。他又說，去年美股走勢兩極化，強勢股處牛市，弱勢股處熊市，今年是弱者續弱，強者則開始調整。美股投資策略上，他會揀選受惠美國經濟復甦的股份，儘管預期短線要捱價，但長線看好。

羅傑斯：做好防震

不過，「商品大王」羅傑斯在個人網誌中表示，自己除沽空美股外，同時或更積極沽空美國垃圾債券，但對中國股票而言，維持長期持有。近日羅傑斯在內地發表演講時進一步解釋，無論市場有多差，只要投資者持有優質中資股，依然會有賺錢，但建議A股投資者今年要做好應對大震盪行情準備。

對於人民幣匯價，羅傑斯表示，未來一段時間美元走勢仍看好情況下，目前續持有大量美元，但明言終有一日會將全部美元沽出及改持人民幣。

華融國際證券聯席董事黃志陽稱，現時港股充斥負面情緒，本周會於兩萬點水平爭持，若失守下個重要支持位將是19,400點。現時市場最擔心是不了解中央對人民幣匯率的態度、再貶值幅度有多少，本周人民幣走勢續對港股構成重要影響，建議可候低吸優質股如騰訊（00700），資源股不宜沾手。