美國加息後，匯市及金市都未見有太大波動，但債市已湧起風浪。市場都相信聯儲局加息的步伐不會太急，最多是明年每季加一次息，所以美國國債或優質的債券未受太大影響，但垃圾債則出現拋售潮，已有垃圾債基金要清盤。
垃圾債的下跌，顯示資金開始流出固定收益的投資。一般而言，對資產市場是一件好事，因為願意投資入實體經濟的資金會增加，所以美國經濟是受益的，不過對其他新興國家而言則不同。最近資金有流出新興國家的迹象，即使有部分新興國家用加息來留住資金，但效果還是不大，資金回流至美國的大浪潮難改。
在此情況下，新興國家的經齊將難免受到打擊，產能無法回升，對資源的需求亦不會增加，商品價格維持低位，全球進入低通脹期。
上周布蘭特期油收報每桶37.89美元，是○九年以來最低水平。油價看似便宜，但油價並未見底，只要能源維持供過於求，下穿30美元並不是不可能。布蘭特期油在34至35美元有強勁支持，但博反彈時需小心，穿位必須止蝕。
亨達集團分析員 蘇桂荃