展望一六年，環球股市的波動性，相信會比今年更大。而其中一個震盪源頭，可能是來自歐洲的經濟局勢轉變。最近，歐美傳媒又開始重提一個英文字「Brexit」，意思是「英國脫歐」。彭博做了一個調查，訪問了多個經濟學家有甚麼因素最影響英國經濟，Brexit拋離其他項目，名列第一。
不難想像，英國脫歐不會只是英國或歐洲的事。一旦英國真的脫離歐盟，首當其衝受到影響的，當然會是歐元和英鎊對環球貨幣的匯價。然而，牽一髮能動全身，不同的投資市場都會受到牽連，世界各國的股市也沒有可能獨善其身。因此，如果來年市場開始將Brexit搬上枱面，大家務必小心，這有可能引發股市大跌。不過，只要我們可以嚴守紀律，在壞消息炒作的初期就果斷離場，待大市跌至低位時，將會有一個低吸獲利的機會。
過去多次，譬如是「次按問題」或者是「歐債危機」，都不是壞消息一浮面就立刻「出事」。問題出現初期，一般都是作為炒作的藉口居多，以製造恐慌情緒令大市下挫。調整過後，往往很快就會出現反彈。
以金融海嘯前的股市為例，○七年初之前，其實次按問題早已困擾着市場，並曾導致過大市出現調整。不過，到危機真正爆破已經是○八年的事。而且，此前正是環球股市升得最燦爛的時候。
在投資市場中，歷史某程度上是不斷重演的。當然，劇本並非每次都一模一樣，但模式卻有很多相同之處。所以只要我們多研究不同時期的股市，就更能夠掌握未來市況的走向。最後，祝各讀者聖誕快樂，新年進步！
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）