國務院表示會推動國企加快混合制和股份制改革，推進國企整體上市，充分競爭行業領域的商業類國企，原則上都要實行股份制改革。繼去年中信集團在港整體上市後，近來比較少聽聞有大型國企集團藉上市完成股份制改革。
展望明年，股份制改革或會加快。中國郵政儲蓄銀行剛完成引入包括國壽（02628）在內的戰略投資者，實現股權多元化，最快明年上半年上市，完成股份制改革鋪路。
另一方面，國企之間的業務整合快速進行，包括中冶集團併入五礦集團、中遠與中海兩大航運集團業務重組等。
雖然投資者或憧憬國企整合有利股價，但從航運行業重組消息一出、子公司股價表現各異可見，國企整合儘管對提升經營效率、改善盈利表現有幫助，但合併後產生的協同效益可能不如想像中大，令投資者在一輪炒消息後，紛紛獲利離場，因此對此類股份宜謹慎部署。
香港中旅（00308）主要業務包括經營旅行社、營旅遊景區、酒店以及客運服務等，集團近年進行業務重組，出售非核心業務例如電廠等，未來將會集中於旅遊業。事實上，內地中產階級崛起，對旅遊特別是出境旅遊需求急增，有利中旅業務發展前景。
同時，出售資產令集團擁有40億至50億元淨現金，不但有利重組，亦使集團有足夠的財力，早前於3元以下回購股份，為股價帶來支持，建議買入，目標3.3元，止蝕2.7元。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士）