油價瀉企債慌 難阻聯儲加息

今年九月議息前，美國加息呼聲同樣高漲，但人民幣八月突然貶值，掀起中國放緩憂慮，拖累標指期間錄得四年來首次技術調整，當時部分市場人士對聯儲局按兵不動的決定感意外。

隨着美國過去兩個月就業數據持續理想，加上中國形勢暫喘定和歐央行延長放水，減輕海外風險，掃除加息障礙，聯儲官員亦大打開口牌，指本月考慮加息，令市場加息預期升溫。

不過，商品價格一浪低於一浪，紐約期油近日曾跌穿每桶35美元至海嘯以來新低，而上周一隻垃圾債券基金爆煲引起市場恐慌，累環球股市自十二月以來蒸發2.5萬億美元市值，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數升逾五成，令加息驟生重大變數。

未來出手時機睇環境

然而，瑞銀財富管理駐新加坡地區投資總監Kelvin Tay相信，聯儲局不會被垃圾債券基金嚇窒，若當局決定不加息，反而對市場形成不明朗，打擊商業和消費者情緒。

安聯首席經濟顧問埃利安撰文指，上周市場波動不會動搖聯儲局恢復加息決定，但會對當局的溝通政策造成挑戰。他相信，今次加息是利率溫和上升軌的開始，之後不會如以往般，每次會議都加息，相反，未來加息時機視乎當時環境。當加息周期完結，利率將低於歷史平均水平。

滙豐及美銀均亦認為，聯儲局明年加息空間有限，其中滙豐首席環球經濟師Janet Henry認為，聯儲局政策將繼續受海外形勢左右，倘加息步伐一如目前預測，官員必定是對美國承受海外通脹放緩，以及出口不受影響具很大信心。

明日加息機會達78%

最新利率期貨顯示，聯儲局明日宣布加息機會為78%，而美銀美林基金經理調查顯示，58%受訪環球投資者預期美國未來十二個加息3次或以上。