印度經濟重現生機

印度作為金磚四國之一,其人口增長速度快,令當地廉價勞動力供應充裕,刺激不少製造業遷往當地。政府積極改善財政及經常帳赤字兩大問題,令當地經濟有見底回升的迹象。印度政府預期,明年經濟增長可望達到7.5至8%左右。

印度目前經濟增長主要由三方面推動:投資、消費及出口。先談投資方面,由於外圍經濟欠明朗,預料私人製造業的投資未必出現大幅增長。相反,由於印度目前的基礎建設仍然較為落後,故政府已經公布多項措施,以改善印度的基建。因此,可以預期印度未來一年的投資,主要會由政府等公營機構帶動。

除了政府的資本開支增加外,怎樣吸引海外投資亦極為重要。總體海外直接投資,亦是支持印度經濟的重要元素。過去十二個月,淨流入的資金總額達480億美元,佔印度經濟規模大約2.3%。為了吸引國際投資者,印度政府近期更宣布放寬外資於多個行業的投資限制,以及加快審批有關入股文件。

就業市場改善

至於私人消費方面,預料在公共投資增加,改善就業市場情況下獲得較大的改善。由於預期印度通脹壓力不大,而工資增長持續,預料工作人士的淨收入將會獲得提升,有利刺激非必需品的消費市場表現。但對於農村或落後的地區方面,預料仍然較城市的工資增長為慢。政府於農村的公共開支並不顯著,加上預料季候風未及預期,影響降雨量及農作物的收成。

外圍因素方面,預料美國加息進度緩慢,歐洲及日本央行將放水救市,料對環球經濟略為有利。出口目前佔印度經濟規模大約24%,故未來外圍表現將左右印度經濟。

康宏投資研究部