積金年度化回報3.29%輸金債

首11月人均蝕2788元

晨星（亞洲）截至十一月二十三日數據顯示，十月份本港整體強積金顯著反彈後，十一月再偏軟，微跌0.37%，今年首十一個月累跌1.37%，按截至今年九月底強積金總淨資產值5,613億元計算，不計入新供款後，首十一個月整體強積金蝕約76.9億元，平均每名「打工仔」帳面虧損約2,788元，單計十一月份帳面虧蝕約753元。

今年強積金大上大落，六月底強積金總淨資產值突破6,201億元，可惜僅三個月後已跌至5,613億元，按季減少逾587億元，創強積金面世來最大季度減值，意味第三季平均每名「打工仔」帳面虧損逾2.1萬元。

強積金與其他資產近十五年變幅	強積金過往年度表現、今年至今強積金表現	本港強積金分類平均表現

根據晨星（亞洲）數據計算二○○○年底至上周一本港整體強積金表現，累積漲幅68.85%，年度化回報3.29%；若簡單比較其他資產同期表現，中原城市領先指數累漲2.17倍、恒生指數（計及股息）累漲近1.5倍、國際金價累漲2.92倍、花旗環球政府債券指數累漲94%，全部跑贏強積金。

強積金的月供方式具有平均成本法特色，點對點比較未必公平。積金局採用內部回報率計算回報，數據顯示，強積金成立以來至上季末，年率化內部回報率為2.7%，相對同期的年率化通脹率1.7%，實際帳面回報1%。

六個基金種類中，股票、混合資產及債券基金組別回報分別為3.8%、3.6及2.9%，三類基金佔積金資產值約八成，顯示大部分「打工仔」受惠，惟保守、保證、貨幣市場及其他基金回報0.8%、1.2%、及0.6%，跑輸通脹。

對於過去十五年強積金年度化回報僅約3%，浩邦金融董事梁彥穎直言不合格，說債券投資一年可賺約3至4%，長線退休金投資應爭取8%的年度化回報。

無利好因素 難翻身

他又預期，十二月強積金難收復今年失地，同時不看好明年表現，因暫看不到非常利好環球市場因素。

他續稱，在美國溫和加息情況下，投資者可趁美股調整一成後考慮買入，港股則待恒指回落至21,000點水平才考慮加注。

Fundsupermart.com（香港）總經理黃展威預料，十二月本港整體強積金要追回之前失地難度較大，因現時資產價格未反映美國聯儲局十二月加息預期。他相信明年整體強積金表現會勝今年，看好估值相對較低廉的中港股市，惟要小心走勢有機會重蹈近年先高（上半年）後低（第三季）的覆轍。