Market Insight：手機設備股候低吸

在細成交易於控制市況的形勢下，要估後市升跌變得較為困難，古勝就算話炒股唔炒市，要揀中板塊亦有頗高難度，而且大部分傾向於短癮，但短期內仍需避開資源股，美匯指數重上100水平，全球商品價格跌上加跌，原油上周五曾跌穿40美元，波羅的海乾散貨指數（BDI）跌穿500關口，並創歷史新低，暫時是恐慌情緒多於基本因素，可能等美國正式宣布加息後反而有機會反彈。

外圍股市卻對加息因素未驚過，但滬綜指昨先升後跌0.56%，藉口又係IPO重啟，10隻新股估計凍資萬億元人仔，與今年早前閒閒哋幾萬億相比，影響性已大為降低。古勝反而認為IPO重啟期間，A股卻屬於安全期，因為中央一定出手維穩，跌幅估計有限。

機械人概念剛起步

隔咗咁耐重啟，頭一批肯定又瘋搶，首日掛牌例牌升幅達44%上限，首批最大的一家是「讀者傳媒」，每期平均發行量在600多萬冊。不過，有股民已準備唔理乜公司，總之逢新股都參與抽獎。市場將焦點放在新股身上，國策股近期冇乜消息，連上周五中證監例會亦靜蠅蠅。

中國航運企業「4變2」適逢BDI破底，難如「神車」（01766）般再創奇迹。昨較具新意的是中國將機械人納入國家創新重點領域。事緣世界機器人大會昨在北京揭幕，習大大雖未到場，但大會宣讀其批示。

電視上經常看到日本的機械人仿真度極高，已可取代人類進駐服務業領域；而中國的機械人其實主要應用於工業自動化設備，現時許多較具規模的工廠逐步開始應用，主要是內地勞工薪酬上漲，機械人毋須休息放假，所以企業亦樂於投資。

本港上市公司有熊貓電子（00553）生產機械人等自動化生產設備，但計本業一直未有盈利，仍靠與愛立信合資的兩間電訊設備公司每年坐住分紅。不過，集團計劃加強機械人業務投資，成立「上海熊貓機器人科技公司」，註冊資本為2.85億元人仔。機械人能否賺錢當然主要視乎其研發能力，中國現時實力同國際差幾班，大部分機械人均靠進口，未來幾年都不敢寄厚望。

美消費市道見真章

外圍方面，美國本周四感恩節假期，然後是「黑色星期五」，沃爾瑪將「網購星期一」提前在周日開打，這幾日將反映美國消費市道如何。現時的調查顯示美國的消費者信心不高，但過去經常可看到實際銷售情況好過民意調查。

現時美國人的禮物選擇仍傾向於電子消費產品，近期有關iPhone 7的傳言又起，傳聞將推前至明年七月推出，並加入防水和防跌等新功能，香港隻最大概念股高偉電子（01415）連續兩日大升。

手機設備股近期表現的確比大市醒神好多，瑞聲科技（02018）近月累升兩成多後才在昨日倒跌，另一龍頭股舜宇光學（02382）再度挑戰19元阻力位，與八月低位計累升更達70%。不過，舜宇假如上破19元失敗，則會成為三頂阻力，所以不宜冒進。

手機設備增長概念主要來自相機鏡頭、揚聲器、觸控馬達及金屬外殼四類，揚聲器因價格佔手機較小部分，故已用到較高規格，增長空間有限，所以瑞聲近年力拓非聲學產品，觸控馬達和無線射頻成新增長動力，正如iPhone的新廣告所宣傳：「靠手指力度改變閣下手機閱讀習慣」，若能成為潮流，將可帶動觸控馬達的商機，瑞聲近期強勢料反映相關憧憬。

舜宇靜待入貨時機

至於手機鏡頭的配置更愈來愈高級，「張相會郁」未知會否成潮流，但像素則顯著提高，舜宇的1,300萬像素鏡頭付運比例已升至甚高比重，1,600萬像素鏡頭也開始生產，故此股價強勢有因。其首十個月銷量已超全年目標，華為今年成為內地手機銷量一哥幫助不小。

瑞聲和舜宇都是好股，且受惠手機市場功能持續改進，但近期股價升幅亦令人不敢高追，相信未來仍不乏候低吸納的機會。兩股現價預測市盈率均在20倍左右，不妨等估值跌至18倍附近方入貨。

古勝