海運寒冬 中國經貿憂沉淪
全球貿易步入寒冬！第四季原為航運傳統旺季，惟反映大宗商品風向標的波羅的海乾散貨指數（BDI）上周五創歷史新低498點。波羅的海交易所亞太區總監Christopher Jones認為，航運市場主要受中國經濟下行拖累。瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬亦認同，近期大宗商品慘烈調整，已觸發國際市場憂慮中國經濟硬着陸。
據外電報道，上海集裝箱運費指數顯示，上周從亞洲到北歐港口的集裝箱運費下跌27.9%，過去三周更急降七成，是自○八年金融海嘯以來最大跌幅。亞歐航線原是全球最繁忙的集裝箱運輸航線，當前運費已跌破航運公司成本線。有分析指這預警了放緩中的中國經貿恐進一步沉淪。
高盛睇淡油價瀉至20
中國經濟放緩，煤炭及鐵礦石等大宗商品需求不振。高盛認為，大宗商品供應調整幅度仍然不足，大宗商品回報的疲弱程度遠超出最初預期，估計下跌周期將會持續更久，特別是原油供應過剩，該行看淡短期油價或下跌至每桶20美元低位。
集裝箱與乾散貨航運業不景氣，何時才能迎來曙光？Christopher Jones接受本報專訪時表示，中國經濟基礎向下行，加上全球航運業運力過剩，乾散貨市場處於艱難時刻，「隧道出口看不到太多曙光」。
第三季中國經濟增長下滑至6.9%，為○九年首季以來首度「破七」，雖然GDP高增長神話不再，Jones對前景並不悲觀，認為中國經濟只是半發展狀態，還有很長一段路要走。
他形容中國經濟如同「一個正在滾下山坡的球，可能會撞到障礙物，可能會減速，但最終會到達谷底。」而且，基建項目尚在推進，需要大量原材料，他相信「中國還會回來」，但對於乾散貨市場何時復甦，他只說難以預測。
乾散貨市場勢續疲弱
太平洋航運（02343）行政總裁Mats Berglund則預計，中期市場將會維持疲弱，主要受到中國煤炭入口下跌影響，運費亦隨之受壓。他指出，幾乎所有商品價格下滑，處於減少庫存階段，很難刺激貿易往來。
Berglund表示看好中國鋼鐵出口增長，以及消費者主導的產品，集團在兩者運輸上有優勢。他指中國小宗散貨（包括林業產品、鋼鐵、化肥、農產品、水泥、其他建材等）進口三月起增加，前景略佳，估計農產品的需求將會維持強勁。
瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬在其博客指，相對其他大國，中國經濟的確面臨較多不確定性，主要體現在需求仍在下滑、信貸槓桿過高、刺激政策效果不佳等，近期大宗商品出現慘烈調整，亦觸發國際市場對中國經濟硬着陸的擔憂。
經濟增長料難達6.5%
他說，商品界原本寄望中國政府推大規模救市措施，因此預期落空後，沽壓顯著上升。
竑策投資顧問財富管理董事陳寶明稱，中國在出口方面續受外部需求下降所影響，內需消費亦見疲弱，經濟增長要達6.5%仍有困難，他認為要扭轉形勢需要多方面配合，包括寬鬆貨幣政策、基建投資增加、內需復甦及外圍市場經濟有明顯改善等。
外貿不景亦拖累內地港口的綜合競爭優勢。一五年新華‧波羅的海國際航運中心發展指數顯示，綜合港口狀況和海運服務，新加坡位列榜首，香港僅次倫敦排名第三，上海則排第六。