內地電訊商勢以量取價

平均資費跌逾35%

工信部昨日公布十月份通信業營運數據，為工信部推行「流量不清零」政策的首月營運表現。十月全國移動互聯網流量平均資費按年跌35.5%，至每GB為80.1元（人民幣‧下同）。資費下跌，但相關業務收入按年增幅達32.7%，惟增速略為放緩，移動互聯網接入流量亦達4.2億GB，創歷史新高，每戶每月平均接入流量增至361.6MB，按年增長達88.3%，反映新政策明顯達到薄利多銷的目的。

另外，上月三大電訊商完成業務總量2,074.03億元，按年增長28.7%，但業務收入則按年跌6.5%，至833.33億元，反映業務量與收入的差距進一步擴大。

料不會掀減價戰

比富達證券研究部主管林嘉麒指，「流量不清零」政策影響明顯，相信未來其影響更會進一步浮現，「以量取價」是必然趨勢，月費將會持續下調，由於現時4G未滲透的市場空間尚有40至50%，將成為電訊商主要增長動力。信達國際研究部董事趙晞文亦指，月費短期內有一定下調壓力，每月每戶平均收入（ARPU）下調屬必然趨勢，但他認為掀起減價戰的可能性很微。

聯通亦於昨日公布上月營運數據，上月移動用淨減少30.6萬戶，減速較上月略為加快。其中移動寬頻（3G+4G）上客量為402.1萬戶，增速亦按月放緩。

自王曉初轉任聯通董事長後，聯通促銷動作頻頻，繼推出300元人民幣月費封頂後無限上網後，市傳該公司擬與中電信共享基站。林嘉麒及趙晞文均看好聯通及中電信短期增長。

中電信看高一線

林嘉麒指，中移的4G滲透率遠超聯通及中電信，當中中電信的估值便宜，在改革帶來的政策變動下，將會更加受惠，其值博率更大，未來於改革概念下，中電信可看高一線；聯通則料會在管理層變動後有短期增長空間。中移則為長線穩定之選。

趙晞文表示，中移的4G業務已達一定規模，每月有1,000萬戶的上客量已經十分不俗，惟短期股價增長動力不大，估計暫時只在90至95元的水平徘徊；反觀聯通及中電信動作較多，短期較為看好。