內地十月份規模以上企業工業增加值僅同比增5.6%，十月發電量同比下降3.2%，反映傳統工業供過於求局面沒有明顯改善，需求端持續疲弱。所有數據中，僅消費數據佳，十月份社會消費品零售總額增速創年內新高，同比增長超預期達到11%。在未來相當一段時間內，服務型、消費型企業增長將較第二產業來得快得多。
於今日招股的中奧到家（01538）是一家物業管理公司，過往的業務模式主要是向業主提供物業管理服務，分為包幹制（全包服務）和酬金制（管理費收特定百分比）。回顧過往業績，一二至一四年間業務處於平穩高增長階段，收入、淨利潤年複合增長分別達35.3%及109%。
目前公司增加社區O2O服務業務，建立自家O2O平台，向業主提供多元化服務，例如買生鮮食品、送外賣、家政服務等，都可以在公司的APP上採購，然後由公司的管家直接配送到家。
在這個過程中，公司並不是產品供應商，只是渠道商，產品供應有專業供應商提供，例如一號店等，因此是一個輕資產業務模式。
物業公司發展這類線上業務的優勢，在於充分利用現有資源，只要將現有的保安、管家的工作重新分配調整，讓保安完成社區內的最後1公里配送，就能及時把產品送到業主手中。
根據艾瑞諮詢統計，一四至一七年社區O2O的預期年複合增長達144%，若公司能乘着東風積極發展該業務，業績貢獻佔比相信將會有顯著增長空間。同業彩生活（01778）一五年預期市盈率22倍，公司定價上限僅對應17倍市盈率，可予留意。
國泰君安國際投資諮詢部聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士）