自今年八月底美元兌日圓便徘徊於118至122之間，一直未見突破。上周美國公布強勁的十月就業報告，增強了市場對聯儲局十二月加息預期，才導致美元兌日圓一舉上破122。現在美元兌日圓約123，後向又將如何？
日本下周一公布第三季GDP，市場估按季增長0.4%，稍有差池隨時變收縮。由於日本第二季GDP已呈現1.2%負增長，如第三季經濟再度收縮，連續兩季GDP負增長即為衰退，屆時或迫使日央行於下周四的議息會上宣布加推量寬，使日圓下跌。
如下周一日本公布的第三季GDP仍維持正增長，這樣日央行或沒有加推量寬迫切性，使美元兌日圓暫可穩定於121至125間。
歐洲央行早揚言十二月有加推量寬可能，如歐央行推出新一輪量寬，為保出口競爭力，日央行屆時料也有必要跟隨加推量寬壓低日圓。所以筆者估計，本周匯價或暫於121至125間上落，但到下周一及十二月初，日圓均有進一步下跌之可能。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培