內地第三季經濟增長「破七」後，人行上周五公布將基準利率各下調25點子，以及降低人民幣存款準備金率（RRR）0.5個百分點。是次減息為去年十一月下旬以來第六次，而一年期貸款基準利率減至4.35厘，一年期存款基準利率減至1.5厘；然而，活期存款利率維持0.35厘。
為保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，下調後的存款準備金率降至17.5%，這亦是今年二月初以來第五次降準，累計降幅300點子。另外，為支持「三農」和小微企業正向激勵，對符合標準金融機構額外降低存準金率50點子。
人行同時宣布，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，並抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，提高貨幣政策傳導效率。
據最新統計數據顯示，內地九月CPI同比上漲1.6%，意味在減息過後，內地正式步入負利率時代。從正面角度看，在負利率時代，銀行存款因跑不贏通脹（變相貶值），因此持有現金的代價就是購買力下跌。因此，存款搬家、市場資金重新選擇保值增值渠道或成新常態。其中，收益或許更高的股市、理財、基金、保險將更具吸引力。
事實上，筆者上周已指出，內地十年期國債中標息率降至2.99厘，創○八年十二月以來的新低，減息降準肯定是短期內必然發生。另外，據彭博引述消息指出，人民幣有望在本輪評估獲納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，加上負利率、市場上氣氛好轉等因素，短期A股表現應有力跑贏其他市場。
興證國際證券副總裁 盧駿匡（作者為註冊持牌人士）