對沖國度：企業強者愈強趨勢明顯
港股繼續如此膠着的話，整個中環應該會淪陷，但是上星期歐洲提示放水，內地宣布雙降，成交量完全沒有起色，看來即使美國聯儲局和日本央行會議之後，要扭轉局面也不容易。投資者的戰意極低，經過今年一役之後，對前景失去信心，要重拾鬥志應該要一段漫長日子。
十月強勁升浪的主因之一是補淡倉，資源股的反彈浪明顯已經完成，而內銀股亦開始轉弱，證明這些弱勢板塊並無前景，冚淡倉之後就無以為繼。
對於職業投資者而言，指數不再攀升不是一件壞事，依然能夠透過選股去爭取利潤。現在不似再有宏觀的大牛市或者是大熊市，一方面資金充裕，另一方面實體生意愈來愈歸邊，依然有股票可以殺出重圍，但是強者數目偏少。
趁機整理投資組合
舉例來說，美國大型科網股股價屢次破頂，而二線科網股則於業績公布之後紛紛倒地，反映投資者會將強弱股票分類，不會因為股票同屬一個板塊之內，就盲目一籃子買入。
又如阿里巴巴（BABA）和Nike（NKE），都不約而同地表示對中國零售業務仍然樂觀。整體市道不景氣，但只要可以從對手的手上搶到生意，依然可以增加公司的利潤空間。而由於流動互聯網的普及，令到生意側埋一邊的情況愈來愈嚴重。
策略上，既然現在市靜，應該趁機整理一下自己的組合，減持因為冚淡倉而反彈的公司，應該換入輕資產，而且有前途的公司。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）