美國新一輪的議息結果曝光在即，聯儲局主席耶倫近日與副主席費希爾公開演說，繼續力撐年底前會跨出利率正常化第一步，作出首次加息，不過真金白銀在市場「投票」的金融投資者，卻是毫不賣帳。
據美國利率期貨預示，短期內美國加息機會率不斷下滑，今晚出招機會僅得百分之六，十二月也只得三成四左右，目前聯儲局無疑已騎虎難下，在市場缺乏心理準備下出招，對經濟與股市衝擊可大可小，倘繼續施「拖字訣」，則對所剩無幾的公信力更會蕩然無存。
一葉知秋，前任聯儲局主席伯南克近日接受媒體訪問時雖一副不在其位，不謀其政的態度，不願對美國息口去向作預測，免得為聯儲局舊下屬添煩添亂，但他簡單提出幾點，已道盡聯儲局刻下抉擇困難，局內意見分歧的現實。
聯儲局雖貴為美國貨幣政策制訂的最高權力機關，在全球經濟一體化下，也難免要瞻前顧後，現今環球經濟不振，全球央行鬥印銀紙，聯儲局為多年寬鬆政策，打出一個修正球說來容易，但為加而加之後，能否抵禦環球經濟放緩的衝擊，無疑想加又唔敢加，正是問題所在。
去年聯儲局已發布逐步退市信號，為長達七年零息政策轉向作好市場預期管理。事實上，聯儲局最看重的就業市場，老早跌破伯南克在位時，許下失業率優於百分之六點五將退市加息的承諾，另方面次季經濟增長百分之三點九成績輝煌，可說萬事俱備，僅欠東風。
有謂人算不如天算，美國經濟獨強，其他大國卻未跟得上復甦步伐，下半年更愈走愈頹，日本、歐洲先後量寬，刺激效果只得三分鐘熱度，民間要求再擴大量寬呼聲高唱入雲。全球第二大經濟體，中國央行數度減息降準放水，人民幣更以震盪式貶值，經濟失速未止，反而新興市場雪上加霜。今時今日，美國即使想自家掃着門前雪，在經濟現實底下，只能投鼠忌器作出妥協，既怕啟動加息令經濟壓力大增，又驚新一波資金回流使美元強上加強，自毀復甦元氣。
當前聯儲局對加息意見未達一致，金融市場抱相反意見，耶倫十二月若硬來加息，在目前尚未過半的機會率預期底下，定必對金股匯市場帶來滔天巨浪。因此，聯儲局實有必要發出清晰的加息信號，否則繼續猶豫不決，只會賠上公信力，繼續被市場牽着鼻子走。