搜財奴:垃圾資訊下做分析

以為周四的交易日,港股很大機會收在22,800點以下,誰不知大市只是輕微下跌收盤。到周五,恒指更在隔晚美股大升帶動下,再升306點收市,成交重上700億元以上。

春江鴨式強橫走勢,被周五人行宣布雙降間接解釋了;周五標普指數亦因這個消息,再高收1.11%,年初至今計再次重錄升幅。但小心眼者,仍然可詬病小弟又估錯了!因為,恒指即使沒有錄得上千億成交金額下,仍然像見關過關的繼續上升,這明顯與前文標題「流入資金撐不起大市」意思有所相違!

嚴格來說,我估計不到人行在剛過去的周五同時雙降,理論上也只有怨自己技不如人,認錯是最直截了當的態度。再多話,徒顯自己無品!但這不得不讓我想起前周日晚,到北角一家酒店喝友人的喜酒,碰到剛被無品傳媒持續揶揄的大師時閒聊一事。

經濟數據形同造假

我們都認為股評界和財經博客界,充斥了太多為了不被人秋後算帳,模棱兩可得毫無用處的所謂評論。而除了為外界不知的一己私利,違心作出的糖衣推介外,幾乎沒有比這更差的評論了!

不過,因為這些評論從不着邊,亦很難會錯了!我倆對此,都很難苟同,而對聽這些分析的人來說,這些評論形同垃圾!

要作出準確評論有多難,或許今期「經濟學人」雜誌題為「有趣數字」(Funny Numbers)一文,可以為大家提供一條重大線索。文中說,每每牽動全球金融市場的美國生產值增長數據(GDP growth),初步數字與最終修訂版之間的差距形同造假,但偏偏全球一眾專家們,就是以此作秒殺式分析。

有讀過簡單電腦科的,都應該知道何謂「輸入垃圾,結果只可能是垃圾!」(Garbage in, garbage out!)。再好的分析師,用了失實數據,也只能交出爛分析,更莫說加入一眾春江鴨的影響!最後,為了多一次準確評論的紀錄,我預言世界今日仍如常日出日落!

興業僑豐證券董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)