百麗中期估少賺一成

「鞋王」百麗（01880）今日公布截至八月底止中期業績，市場普遍看淡其鞋類本業，將繼續拖累整體盈利，多位資深分析員均預料，百麗今年中期純利跌幅介乎5至10%。野村報告指，料百麗鞋類下半財年同店銷售跌幅擴大，惟看好運動品牌在內地增長，對百麗有正面影響。

野村報告稱，百麗逾半數的百貨店，用作銷售春夏季產品及過季貨，其中過季貨更以五折及二五折作招徠，反映內地本土鞋類的需求疲弱。該行維持百麗旗下品牌之間欠差異化的看法，並將其目標價削減約18.47%至7.5元，但基於其股息率及運動類收入穩固，評級由「減持」調升至「中性」。

百麗年初至今大致已關店逾400家，野村相信，百麗仍需削減更多銷售點，但運動品牌Nike料內地續為增長動力之一，甚至定下大中華地區收入目標增至五年後的65億美元，百麗作為Nike最大內地分銷商，料直接受惠。

另一同於今日公布業績的鞋股萊爾斯丹（00738），已預估上半財年綜合盈利按年或減約30%。耀才證券研究部經理植耀輝認為，市場已預期百麗及萊爾斯丹成績不理想，料百麗中期純利按年跌近5%至約19億元人民幣。