樓市升浪完 恐瀉達四成

德銀發表報告，引述王文彥在一個午餐會上表示，本港住宅樓市在本年九月時已轉勢，目前是適當時機將物業出售，而由於樓市周期長達至少十年，幾年後買物業將較現時合適。他指出，二手樓市近期議價空間擴大，要賣樓，減價百分之三至十一是常態，而在新盤市場，九月至今錄得約三十宗個案，是準買家寧願撻訂，也不願急於入市。

中小住宅跌勢更急

王又指出，目前中小型住宅租金回報率約三至三點八厘，即投資的樓價租金比率相當於二十六至三十三倍、豪宅為四十至六十七倍，而超級豪宅更達一百倍。未來租金和樓宇資本值難以上升，他認為，中小型住宅五至七厘回報率，即樓價租金比率要達十五至二十倍才算合理，這暗示中小型住宅樓價需要調整五成。

歐美樓市風險適中

瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬網上撰文，指美英的利率明年會上升，但升幅有限，而各國都會增加流動性，這預示債券牛市或再維持一段時間。但以目前估值，「玩債券是刀尖上舔血的買賣」，他建議散戶應將注意力放在亞洲以外的房地產市場，因其風險適度，又能提供較高的固定回報。但要稅後租金回報率逾四厘的物業，才會成為他投資的指標。