投行捧光伏首選興能

有投行看好光伏行業，指光伏業成本逐步降低對營運商有利，但需要注意補貼下調及項目審批間或阻滯，對光伏項目資金鏈上構成一定風險。

隨着光伏發電成本逐步向下，發改委上月底亦調整光伏電價的補貼補準，每千瓦時的補貼為0.42元人民幣，反映光伏企業未來盈利將更倚重本身營運上，長遠有助行業發展。

下游業務具優勢

滙豐證券報告認為，踏入「十三五」規劃，料中央會集中於延遲光伏項目審批、補貼減少等問題，但大致仍可確定中央政府增加裝機容量的決心。

滙證預期，下半年主要市場裝機容量將會加大，估計今年餘下時間多晶硅成本將在每千克15至16.5美元徘徊，將有利於營運商降低成本；但滙證指同時要留意產能增加下，企業需要有穩定的現金流管理和良好財務狀況，以應付龐大新增裝機容量的融資需求。

該行看好太陽能下游業務，具有穩定回報及現金流的信義光能（00968）及興業太陽能（00750）、及有產能及成本優勢的保利協鑫將為首選。其中該行最為看好興業太陽能，目標價10.45元，較現價潛在升幅78%，評級「買入」。