中再保華融齊招股 共籌390億

中再保傳招股價每股2.25至2.7元，集資最多156億元，明日（十三日）招股。投行予中再保市帳率1.33至1.66倍。

另市傳集資額最多234億元的華融，本周五（十六日）招股，有望成為下半年最大規模集資的IPO。據華融初步資料，截至六月底止，盈利較去年大升逾四成，達到83.73億元人民幣。投行預計，華融上市後估值約為1,510億至2,244億元，相當於預測市帳率1.1至1.6倍，較同業為高。

市況淡 估值恐打折

豐盛金融資產管理部分析員馮宏遠表示，雖然基金界普遍憂慮內地債務市場情況，但公司在港股屬第一隻再保險股，故預期吸引力較大。信達資產管理（01359）今年的預測市帳率只有0.75倍，相信會影響華融的定價取態及股價表現。

耀才證券（01428）研究部經理植耀輝表示，下半年市場投資氣氛轉差，並不利好內險股，故對中再保有少少保留。至於華融方面，其主要是處理不良資產，但同業信達上市後表現亦非標青，加上現時市況淡靜，變相令華融估值打折。他坦言，兩隻新股都錯過了最好的上市時機。

兩新股招股概要

中國再保險（01508）*

招股價：2.25至2.7元

每手股數：1,000股

集資規模：最多156億元

估值：1,060億至1,314億元

今年預測市帳率：1.33至1.66倍

招股日期：十月十三日

掛牌日期：十月廿六日

華融資產*

集資規模：最多234億元

估值：1,510億至2,244億元

今年預測市帳率：1.1至1.6倍

招股日期：十月十六日

掛牌日期：十月三十日

*市場消息