股博士隨筆：鞍鋼具博反彈空間

中國既救車市又救樓市，○九年金融海嘯後的救市策略彷彿重現，所以上周五市場撲入家電股，憧憬當年家電以舊換新政策Encore，投資者亦積極尋找下一個有機獲救助的板塊。

內地提供小排量乘用車購置稅減半優惠，汽車股連續兩日暴升，同時帶動鋼鐵、玻璃、汽油和維修等行業的乘數效應；接着而來的是首套房首付比例降至25%，房地產投資可帶動鋼鐵、玻璃和水泥等建材需求；假如家電是下一個受惠者，鋼鐵和銅的需求亦間接受惠。

上述板塊加上鐵路都以鋼鐵為原材料，但正因今年這些板塊需求疲弱，故此鋼鐵股亦跟隨衰退，再碰上嘉能可（00805）遇債務危機，商品股殘上加殘。雖然鋼鐵股今年上半年業績大倒退，鞍鋼（00347）少賺73%至1.55億元人民幣，馬鋼（00323）虧損更擴大69%至12.37億元人民幣，惟現在是博反彈市，原則是跌得愈殘、反彈愈勁，基本因素反而是其次。