大行憂內銀不良貸增

標普認為，二○○九至二○一三年間內銀過度借貸，加上影子銀行的出現，令內地經濟「不平衡」，加重信貸風險，將令內銀壞帳增加。

龍頭銀行盈利料停滯

麥格理認為，內銀不良貸款增加及信貸成本上升的情況，將會在未來數年出現，不良貸款比率與關注及逾期貸款比率之間的差距擴大，正反映銀行未來仍有增加撥備的壓力。

麥格理又估計，本港上市內銀股現價已反映不良貸款率達6%的預期，又下調今年至一七年內銀盈利預測，預期大型銀行今年將沒有盈利增長，暫時看不到內銀的盈利、資產回報率及股東回報率會於一七年有明顯反彈動力。

內銀股當中，麥格理首選建行（00939）及工行（01398），並將交行（03328）投資評級，由「跑輸大市」調高至「跑贏大市」。滙豐證券同樣看好建行及工行，給予「買入」投資評級，認為兩行資本強勁，可抵禦資產質素惡化，目標價分別為9.5元及10.9元。