筆者認為美國早加息好過遲加，上周聯儲局決定維持利率不變，不加息不一定是好事，道指和標指上周五收市分別跌1.74%和1.62%，自○八年十二月聯邦基金基準利率維持於接近零水平以來，已近7年，利率水平之低及維持時間之久是史無前例，利率水平人為地被壓低，是對資金擁有者的剝削，對放貸人來講，利率是借出資金所獲的報酬率，近年銀行持續削減開支的其中一原因，是淨息差普遍收窄致利息收入增長乏力。
低利率本應刺激企業借貸，但企業將借得的平錢用來回購股份，收縮股本而非擴張業務，超低利率令資金得不到應有回報並造成惡性循環。
今次簡評萬事昌（00898）中期業績，以下為集團部分資產和業務：
一，帳面值65.92億元的投資物業，主要包括位於九龍上海街的萬事昌中心；位於九龍寶勒巷的萬事昌廣場；位於香港仔興和街的大生工業大廈；以及在上海擁有182幢酒店式服務別墅及132個酒店式服務住宅單位，期內租金收入以及管理費收入分別有9,704.9萬元（跌1.8%）和1,211.9萬元（增20.7%）。
二，證券投資，集團持有帳面值9.02億元的高流動性股權投資，以及2.24億元的可供出售已上市債券投資。
集團每股資產淨值1.172元，以現價0.325元計算，市帳率僅0.277倍，歷史股息率3.85%，過去三年股息續增，建議管理層減少證券投資，以償還銀行部分借貸。股價近期弱勢，相信是反映投資市場動盪對證券投資業務的憂慮，現價估值便宜，需待二、三年才有更好收成。
有「散戶Blog王」之稱的市場先生，對國際及內地金融股有精闢獨到的研究，亦為金融股的忠實支持者。市場先生深信價值投資可達至財務自由，追隨巴菲特、格雷厄姆等大師的投資理念。
作者：市場先生