根據人行日前公布最新的數據顯示，八月份金融機構（包括人民銀行及銀行等金融機構）的外匯佔款為28.18萬億元（人民幣‧下同），單月下降7,238.36億元，已相當於七月份按月減少2,491億元的接近3倍，並創下歷史最大降幅紀錄。與此同時，若只計算人行的外匯佔款，八月亦下跌3,183.51億元，創歷史最大單月降幅。
事實上，自八月人民幣中間價報價機制改革以來，人民幣貶值的預期不斷升溫，並因此引發資金外流，令外匯佔出現在幅下降。以八月份的外匯佔款減少3,184億元，再按照匯率折算，即相當於內地外匯儲備下降939億美元。
然而，由於人民幣貶值的預期持續，如早前I.T（00999）就曾將逾11億元定期存款以現貨或通過訂立若干遠期合約兌換回港元（並因此而錄得滙兌虧損約6,000萬港元）；這反映不少企業及個人均不願冒貶值風險，而寧願提早將人民幣兌換回港元（這亦被認為人民幣的拆倉潮是港匯近日持續強勢的主要原因）。
然而，值得注意的是，中國的貿易順差依然龐大，外匯儲備雖然略有下降，但仍是全球之冠；加上內地仍有很多工具（包括財政政策及減息降準）以進一步拯救實體經濟；但筆者認為大前提還是首先要穩定匯價，扭轉市場對人民幣短期內再一次出現大幅貶值預期。而人行早前曾以外匯進行匯市操作，理論上是為對症下藥踏出了第一步。
對於內地宏觀的分析，坊間普遍的分析是過度悲觀，而股市正好反映了人心的虛怯；然而，如股神巴菲特最近接受電視訪問時亦曾經表示，看好中國的長期發展；因此，讀者現階段宜保留實力，耐心等候機會的來臨。
興業證券（香港）副總裁 盧駿匡（作者為註冊持牌人士）