人民銀行減息與全面降準後,昨再以利率招標方式,開展六天期的短期流動性調節工具(SLO)操作,向銀行體系注資1,400億元(人民幣‧下同),另傳人行向部分銀行詢量,透過中期借貸便利(MLF)再向銀行體系注資。
對上一次人行進行SLO操作是今年一月,當時進行兩次操作,分別是200億元一天期及1,600億元二至六天期,中標利率分別為2.63%及3.66%。人行連環出招,分析指主要是隨着內地經濟增長放緩及股市暴跌,加上本月十一日人行突引導人民幣大幅貶值,導致資本流出中國的勢頭加劇,故需加大對沖力度。
中金發表報告指,預期下半年人行會續降準及擴大再貸款,降低有效融資成本。面對第三季人民幣輕微貶值後外匯流出的壓力,降存準率是必要之舉。
中金料人行今年最少將再下調存準率1%,但可能不會再減息,中期而言,隨着外匯淨流入的結構性減少,繼續逐步下調存準率有助推動人行實現必要的資產負債表重組。
野村指,降存準率符合該行預期,但下調息率則早過預期,料中央會續有強烈的寬鬆政策去彌補經濟下行風險,估計第四季再有一次減存準率機會,而寬鬆政策的積極影響,會在今年第四季或明年首季體現。
美銀美林稱,中央或加大財政支出,特別是加快基礎設施的投資,並採取多種措施去擴大資金來源,如增加政策性銀行的開支、利用閒置的財政資金去緩解地方政府的資金壓力等。