連場取勝：盛京銀行防守之選

基本面一向穩健的內銀股，在人民幣貶值、大市氣氛影響及上半年業績無驚喜的市場預期下，紛紛跌穿七月八日股災日的低位。不過，該板塊現價估值已算吸引，而股息率大多逾6厘，加上內地維持寬鬆貨幣政策及繼續深化金融改革，行業長遠前景並未有轉差迹象，在美國即將加息環境下，不失為高息防守之選。

已公布業績的內銀股中，中信銀行（00998）上半年盈利只微升2.5%至226億元（人民幣‧下同），不良貸款續升，信貸成本亦大增。相反，盛京銀行（02066）因規模較小，半年盈利約32億元，增幅達28%，不良貸款率仍維持在0.4%的低水平，且較去年底下降了0.04個百分點。期內，利息收入增長26.6%，至150.38億元，佔總營業收入80.5%。

在經濟新常態下，國家「一帶一路」、京津冀協同發展、長江經濟帶和東北振興等重點戰略的深入實施，為該行業務創新和轉型發展帶來了新機遇。

盛行股價雖然隨大市波動，但相較於同業跌幅尚算溫和，現仍能穩守於各平均線之上，加上集團早前宣布計劃A股上市，股價有炒作空間。建議可於8.4港元買入，目標9.5港元，跌破8港元止蝕。

AMTD證券及資產管理業務總經理 連敬涵（作者為註冊持牌人士）