港股由月初至今已下跌1,469點，昨日恒指再跌307點收報23,167點，已創出今年收市新低，下一目標是七月股災日的低點22,800點。不過，從技術走勢或是一些市場現象分析，筆者相信港股已離底不遠，並且將會作出反彈。
其實每次調整浪初期，公用類股份非但不跌，反而能夠逆市上升。港股最近的跌浪在上周二開始，中電控股（00002）股價則由周三開始連升四日，直至最近兩天才下跌。
公用類股偏強，主要原因是跌浪初期投資者為減低風險，會把資金換入公用股，使有關股份上升，但如果跌勢持續或較大時，其他股份股價已跌得十分低殘，要沽只能沽股價相對較好的公用股，故在尾段公用股亦會由升轉跌。
此外，公用股下跌亦反映出大市應離底不遠。事關期指大戶往往比一般投資者早着先機，在見底前已預知大市即將回升，所以又會沽出公用股換入較進取股份，以求在反彈浪中賺到盡。
此外，恒指的相對強弱指數（9日RSI）已跌至19水平，進入超賣區，對上一次低於20剛好是七月八日的股災日。綜合而言，筆者預計指數快將出現反彈，投資者可以買入較強股份。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）