煤炭鋼鐵港口料下批炒起

對於國企重組概念多次推升大市，已成為救市靈丹妙藥的說法，證券界有不同看法，部分認為國企重組將成為下半年炒作焦點，部分相信僅可稱為「副作用」。

企業合併 升市「副作用」

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀指出，中央自去年啟動新一輪國企改革後，相信中央已有既定計劃，與市況變化關係不大。內地不少行業出現下行壓力、產能過剩及業務重疊等，才是中央進行行業重組的關鍵因素。

郭家耀稱，「每當有新重組消息推出，的確吸引不少資金流入該等板塊炒作，對市況帶來幫助，但只可稱之為副作用，不應當作中央救市措施」。他又相信，煤炭、水泥及鋼鐵等行業會是下一批重組目標，因符合多個重組條件。

另外，有分析指出，今年以來，在推進國企改革及加快經濟轉型升級的背景下，國企合併重組有加快的趨勢，尤其受惠「一帶一路」及海上絲綢之路的國策及「國資整合」之戰略指導下，港口股或再掀國企重組潮。

事實上，內地港口業進行重組有迹可尋，A股上市的寧波港及舟山民營海運企業中昌日前雙雙停牌，市場上已揣測寧波港有意合併舟山港的傳聞；另青島港與魯西集團於上月簽署戰略合作協議，雙方就董家口港區罐區、碼頭、倉庫和堆場項目簽署戰略框架協議。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑估計，國企重組仍會成為下半年焦點，中央會繼續推進多個行業重組合併，推升相關板塊。國企重組合併應具備多個誘因，包括行業處於周期低位、「走出去」概念、配合國策及股價低迷等等，而航運、港口屬同一概念，加上有「一帶一路」的推動，港口行業很大機會成為中央下一個重組目標。

國藥系股份有望接力

溫傑又看好航空業具重組概念，加上行業持續受惠於低油價，下半年亦是行業業務高峰期等利好基本面，加上有國策支持，預料低空空域最快將於年內出台，屆時料將對航空股盈利有幫助。航空板塊中，他對估值較平的南航（01055）看高一線。

早在去年，中央已公布六家試點央企會成為改革先行者，其中包括中糧集團、中國建材、中國醫藥集團、國家開發投資公司、中國節能環保集團，及新興際華集團屬軍需企業。

中糧系旗下多隻股份，包括大悅城地產（00207）、中國食品（00506）、中國糧油（00606）、 中糧包裝（00906）和蒙牛（02319）；國藥系股份包括國藥控股及中國中藥等，或成為下一輪接力推動大市的國企改革股份。