印度步入復甦吼位加注
印度作為全球未來最多人口的國家，不論在農業、工業及服務業的發展，具備一定優勢。加上當地以英語為主，故吸引了不少外國大型企業，例如微軟於當地設立亞太區營運辦事處。由於預料印度在多方面有不俗發展，故國際貨幣基金組織於七月份的報告，維持對印度今年經濟增長達到7.5%的目標不變。
通脹溫和 製造業向好
當地通脹問題一向成投資者憂慮之處，但目前情況相對有利。首先，能源及貴金屬等價格，受到美國可能於年內加息的影響，持續向下尋底，紓緩了當地一部分通脹問題。
其次，當地農產品收成經常受天氣影響。雖然今年科學家預期當地雨量可能偏少，但情況並未出現，令當地農產品價格走勢平穩。
由於能源及食品價格未見明顯上升，甚至出現下跌的情況，令當地通脹走勢相當溫和，印度央行今年以來已經減息兩次。雖然上次央行維持指標利率於7.25厘不變，但央行聲明指，當地經濟正逐步復甦，而產能使用率及新訂單表現平穩，消費市場亦見有回升的迹象，故預料印度經濟增長前景將逐步獲得改善。
在能源價格持續下跌，以及美元兌印度盧比匯價持續上升，再加上當地有足夠的人口支持製造業發展，令當地製造業採購經理指數的表現，較中國、巴西及俄羅斯理想。
印度的製造業採購經理指數維持於50或以上，反映當地製造業持續擴張，但金磚餘下三國的製造業表現卻持續收縮。由於當地製造業佔經濟增長有一定的比率，故在製造業持續擴張情況下，有利經濟增長表現。
印度股市今年首季明顯上升，並曾升穿三萬點水平，惟由於出現獲利回吐，當地股市於第二季出現回落，其目前預測市盈率為16.7倍，雖然略高於過去五年平均大約15.9倍，但估值開始變得合理。若美國加息令當地股市再出現回落時，是吸納好時機。
康宏投資研究部