Uber謀拆華業務 有難度

Uber為拓展內地市場，去年底已引入百度作為投資者，其涉及投資額據報介乎5億至6億美元。Uber據悉正由高盛負責，同以內地投資者為目標的新一輪融資，希望按50億至70億美元（約390億至546億港元）估值，獲得10億美元融資。

內地仍處投資期

投資市場消息表示，Uber今次是為旗下Uber中國尋求融資，其向潛在投資者發出的文件並指出，Uber中國有意在明年初於內地或本港尋求上市，Uber中國上市時間，甚或較Uber在美國的總部更早。

Uber管理層過往曾向已參股私募投資者披露，Uber在中國內地每日接單量100萬次，業務量已接近Uber在半年前的全球業務量總和。有內地媒體則指出，Uber近日亦向潛在投資者指出，Uber一四年全球總交易額為30億美元，預計一五年來自中國地區總交易額會達11億美元，惟同時預測Uber中國未來三年的業務仍將處於投資期。

過去已有報道指出，Uber在內地業務仍未達收支平衡，由於Uber進軍內地市場的日子尚短，Uber中國若要在明年尋求在本港獨立上市，或只能選擇在創業板掛牌。而Uber在營運上的規管、法律風險以至司機獎賞制度，會否衍生偽造交易問題，亦使Uber的上市難度增加。

泓福證券聯席董事林嘉麒認為，從創意來說，Uber強調「共享經濟」營運模式，對創投基金或百度等互聯網巨企，確有一定的投資吸引力。特別是對互聯網企業來說，Uber確可為網企的導航定位推廣，以至車聯網應用產生協同作用。惟若要獨立上市，Uber就必須向投資市場說明，如何能處理其業務模式所存在的不明朗因素與風險。

合作模式惹爭議

林嘉麒指出，Uber在個別國家有被禁止營運的先例，惟除內地交通規管部門的可能限制外。Uber與司機的合作關係，理論上可在極短時間出現急劇變化，其對持續業務發展帶來的挑戰，甚至較特許經營為大，單是這方面問題，已足以影響投資者日後招股時參與認購的興趣。

事實上，Uber營運模式涉及爭議，除交通規管或所謂「白牌車」或「黑的」問題外，Uber與合作司機是否構成僱傭關係亦惹爭議。正尋求明年角逐美國總統的希拉里，不點名批評Uber與司機合作模式，只是以「零工經濟（Gig Economy）」名義迴避僱傭關係責任，使人擔心Uber會否面臨監管限制。