筆者連日走訪德國多個地區，高齡人口成為當地最大特色，對於當地的配套醫療也不得不稱讚，讓我們看到內地的醫療服務市場廣闊前景，復星醫藥（02196）就是這樣一家布局醫療全產業鏈的企業。
前期公司與掛號網合作打造O2O閉環，公司通過掛號網現有的大數據（在線預約、醫生資源），來優化復藥旗下的金象網的供應鏈和銷售模式，同時復藥自身導入其專業醫生團隊進入掛號網，來提供在線輕問診服務，是醫療「互聯網+」的一種應用。
此外，公司嘗試「老院帶新院」的醫養模式，進駐公立醫院託管業務。前期旗下的子公司與廣西玉林醫療集團成立合資公司，營運玉林市內的兩家公立醫院。
雖然本次合作對復藥利潤貢獻不大，預計年貢獻淨利潤不倒1億元人民幣，但是內地類似的公立醫院有幾千家，讓我們看到公立醫院託管業務廣闊的前景。
前期股東大會上，公司明確表示未來以收購500至1,000個床位的地級市醫院為主，復藥通過玉林的合作獲取寶貴經驗，為未來開展類似服務打下基礎，預計到一六年底公司總床位數在10,000個左右。
今年首季度公司淨經營現金流大幅增長至1.83億元人民幣，顯示良好的營運管控。前期A股（600196.SH）公告定增，集資近58億元人民幣，有助補充發展所需的流動資金。
以一六年預期每股盈利1.7港元計，給予21倍一六年預期市盈率，上望36港元。
國泰君安國際（投資諮詢部）副總裁 王昕媛（作者為註冊持牌人士）