中證監查冧市元空

融資盤減少與場外配資強制斬倉潮，被指是近期A股暴跌元兇，惟過去幾周調整中，現貨市場往往是在下午二時後，受指數期貨牽引而顯著下挫，昨開始有分析認為，股指期貨顯著低水或是近期接連爆發股災的導火線。近日跌市中，多以中證500指數即月期指IC1507率先急挫，帶動現貨市場急挫，並觸發場外融資爆倉、場內融資盤平倉、公募基金贖回等連鎖效應。

午後疑大戶惡意沽空

有券商分析，以周三跌市為例，下午二時三十分後，「空軍」集體轟炸下，滬深300期指主力合約一度挫逾8%，全日挫7.26%；中證500期指三大合約——IC1507、IC1508、IC1509，最後一刻全被壓至跌停。來自北大、清華等高校多名教授發表公開信，認為A股沽空力量不是來自境外而是境內，建議查處大戶惡意沽空。

中證500指數及即月期指急瀉	「國家隊」午後狂掃銀行股及「兩桶油」	A股響起救市集結號

昨日市傳有機構老總接獲中金所來電，要求清查交易活躍帳戶，並在下午三時前通知每個可疑客戶，市傳當局已查明周三沽空的資金中，有浙江資金參與。消息傳開後，昨日「空軍」明顯有所收斂，昨日中證500指數挫6.86%，惟IC1507全日僅跌3.39%。

中證監微博昨晚上載發言人張曉軍回應記者的提問，指近期股市大跌，股指期貨合約價格也大跌，據證券和期貨交易所市場監察異動報告，中證監決定對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規行為，進行專項核查。

中證監、滬深交易所及中登公司連夜發三道金牌救市，並獲機構響應，中信證券隨即調低融資保證金比例；長江証券即日起受理兩融合約展期；廣州証券表明不會對昨日爆倉帳戶即日強制斬倉；華夏人壽更支持監管機關的穩定市場政策，已在近期大舉加倉。

中央匯金傳周三贖回大量銀行理財產品，為周四的A股保衞戰準備子彈，僅在上海銀行贖回的理財產品與存款已達60億元（人民幣‧下同）。惟股民信心不足，滬深兩市逾1,400隻股份跌停，幸「國家隊」尾市入市掃銀行股及「兩桶油」，四大行與中石油（601857.SH）、中石化（600028.SH）收市前廿分鐘成交佔全日近一半，大市跌幅縮窄，滬綜指收跌140點或3.48%，報3,912點，創三個月收市新低；深成指挫5.32%，收12,924點；創業板指數跌3.99%，收2,649點。

滬綜失四千關 看跌15%

美銀美林指，融資餘額仍大，A股正處於3,400至4,500點風險區間，滬綜指跌穿4,000點，將觸發巨大去槓桿壓力，滬綜指或再挫10至15%。瑞信料，資金未必相信政府有能力及決心將A股推回牛市，維持滬綜指十二個月目標3,500點。

光大証券首席經濟學家徐高警告，滬綜指3,400點水平是融資盤整體雪崩的可能臨界點，融資盤參與者或在3,400點前就撤出，「最極端情況下，我們距離股市中融資盤的雪崩式突變只有幾個交易日。」

對於市傳中證監已向多個機構徵求救市方案，申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇建議，借鑑九八年香港金融危機的經驗，建立以一行三會為主、多部委聯合的危機應對與協調機制及組織。對於股指期貨，可提高保證金及實施「T+1」制度，亦可設規模五千億到一萬億元的平準基金，買戰略性產業股票。

內地散戶心聲

炒A股蝕兩成

廖先生：「中央救市作用暫時唔大，睇個市都知啦！A股唔蝕就犀利囉，人人都蝕啦！我都蝕咗兩成。」

傳言多 睇唔透

陽先生：「中央救市不大重要，沒甚麼作用，最主要是整個股市都看不清，太多不現實的傳言。我也沒炒股票了！」