內地銀行業拉開「混改」序幕！交通銀行深化改革方案獲批准，成為行業之先，雖未有詳情，已為深陷調整的內地股市帶來生機，由混改概念股帶領V彈。
交行一直被視為改革「先驅」，由於早已上市，有混合股權結構，未來的改革方向，相信會更專注於優化股權結構和管理水平，提升整體經營效益，成為行家倣效對象。「混改」未來會否只屬炒作藉口，則要看改革能否收到預期效果。
內地銀行業的混合所有改革制，開宗明義是透過進一步將國有銀行股權結構多元化，提升經營效率。據交行公告顯示，今次深化改革首要完善公司治理機制，無疑已點明改革方向。
不過，內銀無論推行怎樣的混改，相信仍會堅持國有控股地位。目前，四大國有銀行的國有持股比例仍然超過五成，即使交行的比例相對較低，國有持股仍超過三成。據中銀監規定，單一境外金融機構向中資金融機構投資入股比例不得超過兩成，即使引入民營資本優化股權結構，相信最終話事權仍然是國家。
換言之，若國家不下放權力，讓股東有更多「發聲」機會，即使股權混合，股東數目增加，民資在缺乏話事權下，難以對銀行形成實質性監督管理，更莫說發揮戰略作用。
另一方面，銀行業薪酬機制一直為市場焦點，國有銀行一直存在薪酬釐訂與利潤脫鈎的問題，銀行與其他企業高層薪酬存在極大差距。據銀行年報顯示，一三年五大內銀的董事長稅前薪酬均逾一百萬元人民幣，因此今次混改的目的，相信是藉改革引入市場化運作模式，推進薪酬激勵機制，逐步降低現金收入在總薪酬的比重，讓銀行薪酬與利潤增長掛鈎，實現管理層與公司股東分享利益，從而提高經營效率，成為混改的關鍵。
內地的主要國有銀行，過去曾經引入外資銀行作策略股東，但外資持股量有限，未能充分發揮戰略合作應有的推動作用。而在金融海嘯後，多數外資夥伴更以沽貨套現分手收場。
其實，內銀「混改」優化股權結構，不應只着眼於引入甚麼背景的股東或引入多少資金，應着眼於對提升銀行董事會及管理層面的作用，若這些新進股東缺乏參與渠道，又沒有話語權，便難以發揮監察及提升銀行的整體營運效益，即使股東背景實力雄厚，亦只會淪為「橡皮圖章」，銀行混改便會失去意義。