鐵礦石主要用於鋼材製造，但近期出現一個有趣情況，就是鐵礦石價格回升，鋼材價格卻下跌。以中國大連現貨月鐵礦石期貨價格為例，自今年四月六日於每噸46.7美元見底後便回升，上周四高見65.4美元。短短兩個月多，累積升幅達四成，就是踏入本周價格雖有所回落，但仍高企62.1美元。
相反，截至周二於上海期貨交易所買賣的螺紋鋼，其價格跌至自○九年該合約開始有買賣以來最低的每噸360.47美元，如以今年初至今累計，跌幅達15%。按常理，當鋼價仍在跌，鐵礦石價格前景是難以樂觀。
筆者關心鐵礦石價格，是因鐵礦石是澳洲主要出口，佔整體出口兩成。如鐵礦石價前景淡，澳元便難獨善其身。不過，鋼價本身前景也不能看得太差。
周一中國國家發展和改革委員會推出了1,043個基建項目，並邀請私人資金投資及興建。如所有工程啟動，屆時料對鋼價帶來一定刺激，也可減低鐵礦石價調整壓力。但當然，這些基建何時動工仍是未知數。
隨着鐵礦石價轉穩，筆者確對長期積弱的澳元匯價開始改觀，但在鋼價及鐵礦石價完全轉穩前，現階段料澳元暫只能橫行於0.75至0.79間。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培