A牛博入摩飆高半成

昨日資金因韓國新沙士「入境」熱炒醫藥股，率先掀起序幕，隨後金融、煤炭、電子、公用事業及交通運輸等權重股接力，中韓自貿協定正式簽署，自貿區概念股亦受追捧，加上內地傳置換債初步額度達10,000億元（人民幣‧下同），刺激兩市逾400隻股票漲停。

雷賢達：或倣效富時

除滬綜指大漲4.71%外，深成指亦急升5.07%，報16,917點；創業板指數再升4.97%，報3,718點，刷新歷史收市新高。惟滬深兩市總成交縮減至18,095.92億元，連續兩日低於2萬億元水平。

MSCI明晟指數將於香港時間六月十日清晨五點半公布年度檢討結果，外電昨引述該公司高層表示，如不局限於年度檢討的時間安排，將彈性處理A股納入其指數的時間表。MSCI明晟指數代表接受本報查詢時，以進入靜默期為由拒絕對A股納入指數事宜置評。

摩根大通亞太區副主席李晶認為，目前A股納入MSCI指數最大障礙的是投資渠道受限，如果A股完全放開當然會納入MSCI指數，但今年納入的可能性不大，估計會在明年。

她表示，全球機構投資者對A股今年下半年發展持樂觀態度，摩通已在上月初將中國股票升級為重倉，看好新興技術領域、基礎設施、醫療和房地產行業等。

「基金教父」雷賢達相信，「彈性處理」之說旨在安撫市場和投資者的期望，A股市場如沒有更大程度的開放，在可見將來A股仍難以納入MSCI明晟新興市場指數。短期的解決方法，相信是倣效富時指數公司的做法，即推出過度性的指數供市場參考。

或留待年底特別檢討

美銀美林引述上周出席該行投資者研討會的MSCI明晟指數代表指，滬股通每日130億元淨額的規定，對基金就指數進行比重調整有很大限制，連同運作上的問題，成為A股納入MSCI指數內的兩大障礙，該行認為六月成事的機會不大，但若內地進一步開放市場，MSCI或於今年底就納入A股作特別檢討。

富時指數代表亦指，A股有兩大條件未能符合納入二級新興市場分類，包括資本流動及就T+0結算等。因此，意味九月將A股納入富時指數機會不大。

美銀美林指出，許多環球基金經理對A股納入基準指數仍未有充足準備，且仍然低估中國股市的重要性，有60%與會的投資者估計MSCI待今年底特別檢討中，才會將部分A股納入，預測六月部分納入的只有11%。

調查又顯示，63%受訪者指中港市場是今年餘下時間亞洲區中最受歡迎市場，投資者仍看「牛」A股，八成投資者料滬綜指今年底前見5,000至6,000點，20%料可衝上10,000點關。

內地分析師指，官媒周末發文再吹「慢牛格局未改」暖風，利好投資情緒，加上製造業PMI回升、樓市回暖等，反映實體經濟政策已有一定成效，短線調整結束後，市場將重回牛市軌道。

A股利好因素

‧市場觀望A股是否納入MSCI新興市場指數

‧5月官方製造業PMI升至6個月高位

‧傳財政部擬將次批地方置換債券初步額度定為5千億至1萬億元人民幣

‧廣東出現首例輸入性中東呼吸綜合症病例，生物醫藥股熱炒

‧5月百城樓價結束三連跌，內房股做好

‧官媒周末發文稱「慢牛格局未改」

‧中韓自貿協定正式簽署，多隻自貿區概念股漲停

基金對A股納入MSCI預測

今年底特別檢討部分納入：60％

明年6月檢討：23％

今年6月檢討部分納入：11％

今年底特別檢討全部納入：6％

今年6月檢討全部納入：0％

資料來源：美銀美林