理財Campus：基金互認搶先投國貨

投資門檻僅千元人幣

中港基金互認七月一日實施，屆時兩地合資格的基金產品只須通過簡易審核程序，便可實現跨境銷售。目前只供內地投資者購買的國產基金的最低投資額一般為1,000元人民幣，估計計劃實施後，港人可經本港銀行或券商購買。

南方基金國際業務部負責人黃亮指，基金互認對中港市場均有利，可增加兩地資金流動；又稱在業務開展初期，會將重心放在更符合港人投資習慣的股票基金和固定收益產品。

香港財務策劃師學會主席謝汝康表示，內地基金經理投資A股始終佔主場之利，內地很多投資中、小型企業的基金都能大幅跑贏大市。然而，A股為半封閉式的市場，當中有很大的潛在投資風險。

睇往績 揀較大規模

若香港投資者有興趣認購內地基金，宜選較大規模基金公司所發行的產品，因為它們有較多資源投放在市場研究及知識承傳，即使有基金經理轉職，應不會對基金表現有大影響。他亦建議投資者選擇有較長往績及資產規模較大（如十億元人民幣或以上）的基金。

不少網站都有提供內地基金資訊，如天天基金網、和訊基金網、晨星中國等，投資者宜作參考。

基金互認條件包括基金須成立一年以上、資產規模不少於2億元人民幣（或等值外幣）、屬主動型公募基金等。

本報透過研究機構Morningstar中國網站，按截至本周二數據，初步選出數隻成績標青的基金。

回報率最高：匯添富民營活力股票基金

匯添富旗下的匯添富民營活力股票基金三年年度化回報排名最高，回報率達74%；受惠A股市場熾熱，基金年內回報逾1.6倍。基金以民營企業為投資主題，瞄準民企拉動中國經濟增長所帶來的機遇。

按首季報告顯示，基金聚焦投資在與中國經濟轉型相關的成長股，重點看好互聯網發展，訊息傳輸、軟件和訊息技術服務業的持比最高，達31.48%；其十大股票持倉（佔淨資產規模48.79%）中佔比最高為宋城演藝（300144.SZ），佔淨資產7.88%。而被稱為A股「股王」的深圳創業板股安碩信息（300380.SZ），屬基金的第八大持倉，佔比3.88%。

行業多元化：華商價值精選股票基金

華商基金旗下華商價值精選股票基金的資產配置更多元化，有助分散風險。其十大股票持倉中，除了訊息消費行業外，亦可見文化旅遊、健康醫療等行業個股，持倉最大股票為宜華健康（000150.SZ），佔淨資產6.13%。管理該基金的基金經理預期，有關行業將繼續受惠國家政策，並可憧憬各產業在經濟轉型的併購重組。

混合表現佳：國投瑞銀融華債券基金

若嫌股票風險太高，不妨考慮保守混合型基金，其混合股票、債券及貨幣市場工具，固定收益類佔資產淨值不少於一半。而國投瑞銀融華債券基金、南方寶元債券基金及泰達宏利風險預算混合基金三年年度化回報為21.84%、20.37%及17.09%。

這些基金的十大股票持倉中，不難發現過去一年爆升逾倍的股份。國投瑞銀融華債券基金截至今年首季數字顯示，三大持股為三星電氣（601567.SH）、天廣消防（002509.SZ）及三花股份（002050.SZ），過去一年升3.34倍、1.6倍及2.4倍。當然，這些股票的估值頗高，以天廣消防為例，其市盈率達84倍。