理財Campus：創板大時代 防瘋攻略

政策市炒作冇回頭

有投資創業板多年經驗的資深投資者梁帥聰以「癲」來形容現時的創業板，「以前創板股通常會日升日跌，依家就幾棍幾棍咁炒上，部分完全唔會回調，其實內地人玩股票的生態真係幾恐怖。」

內地資金失控湧入

他又指，創業板已經吸引到不少內地股民，從雪球網、格隆匯等內地財經論壇網都會看到專門研究香港創板股份的分享，當中華夏醫療（08143）及IGG（08002）更是大媽愛股。

中國北方證券黃嘉俊

過去一年五大升幅創板股

專門研究細價股的中國北方證券副總裁黃嘉俊表示，創業板一直被低估，現內地開通險資投資創業板就如開通個人遊，內地資金湧入，炒賣創業板股份只會愈來愈瘋狂。

除非取消有關政策，否則創業板已走上炒作「不歸路」。

不過，股友胡亂入市隨時變蟹民。如最近上市的均安控股（08305），以配售價0.3元上市，開市已爆上2元，最高見3.3元，較配售價升10倍，收市則升8倍至2.8元，但如今仍徘徊1元以下，當日追入的股友隨時觸礁，故炒創板的技術更要高人一班。

四大「癲」峰高危：指數年內爆升6成

標普香港創業板指數雖然未及○○年歷史高位的1,045點，惟年內已升60.12%，創4年新高。過去一年內最佳升幅股票非環球戰略集團（08007）莫屬，足足升逾12倍。而年內暫時最佳表現的為中國新電信（08167），升幅4倍。不過，有升當然有跌，年內表現最差的股份為皓文控股（08019），跌近68%。

平均PE飆至80倍

滬港通開通，不但帶動主板成交，就連沉寂一時的創業板亦掀起大浪。中保監今年三月底宣布容許內地保險資金投資香港創業板，及後創業板的平均市盈率（PE）突然急升。三月底前，創業板平均市盈率不高於15倍，至上月底的平均市盈率已達80倍。

成交按年升逾4倍

雖然創板PE達80倍，但相對深圳創業板指數PE近120倍，內地投資者仍覺港創板「抵買」，再加上本港股友瘋狂追買，令創板成交金額一路飆升。本月總成交金額達307.41億元，按年大增逾4倍，日均成交近24億元。

5隻股過百億市值

過百億市值的股份由三月份的零隻升至現時的五隻，包括洪橋集團（08137）、中國再生醫學（08158）、同仁堂國藥（08138）、匯財軟件（08018）及非凡中國（08032）。創業板總市值亦由去年四月的1,582億增至上月的2,928億元，按年升逾85%，目前市值最高的為洪橋集團，達148.51億元。

四招揀股自保：揀新股要「Sexy」

黃嘉俊認為炒賣創板股最緊要「夠快」，由於創板股上市乾身，形容被「莊家」控制，故投資新股時，必須過渡冷靜期，「通常新股上市首15分鐘股價會癲升，所以投資者宜下午才入市，決定買入前亦要留意盤路及成交量的熱烈程度，愈熱愈好。另公司背景亦非常重要，要揀啲Sexy（多幻想空間）的股仔，如果從事工業類股份就唔好掂，反而科技股的值博率會高啲。」

今年三月才掛牌的揚科集團（08140）就符合Sexy原則，黃嘉俊指，「喺創業板上市首個年度就已經發盈喜，實在係少之又少。而且公司屬科技股，又同內地大型國企合作，股價節節上升，相信日後若股份拆細，股價升幅實好勁。」

博橫行股宜小注

對於炒舊股，梁帥聰指可選擇市值低於2至3億的股份，惟要先留意公司現金流及股價走勢，若見股價持續橫行，不妨小量資金投入，博某日被大戶突然炒起。他建議可留意金滿堂控股（08312）及長城微光（08286），兩隻股份昨日分別升了23.53%及24.29%。他認為，若期望炒市值的話，兩隻股份仍有憧憬空間，惟切忌大注及伺機買入。

他亦指，符合資格的股仔買少見少，故可轉炒「有古仔」股份，當中影視娛樂是內地投資的一大主題。

炒轉板盡快走貨

創業板獨特之處是可炒轉主板消息，黃嘉俊認為炒轉板股較為穩陣，持股期可一年半載，投資者事前應做功課研究CCASS（中央結算系統持股紀錄），留意創板公司有否申請轉主板消息。

梁帥聰指，炒轉主板股除了有申請轉板消息外，不妨留意公司是否有股東變動、配售等情況，配合有關動作的炒作會更明顯。如泰達生物（08189）於去年九月申請轉主板，同時配售不多於1.925億股，有炒作空間。他又補充，創板股宣布已申請轉板時為最佳入貨時機，在宣布成功轉主板就立即沽貨，切忌長線持有。

市旺勿掂潛水股

黃嘉俊提醒，「投資創板股時，寧願買三隻同一板塊、同主題的股仔，都唔好炒賣低交投的股份。因為創板股炒賣好講供求關係，如果喺依家市況咁旺的情況下，都無需求的話，潛水股就不要買。十大升跌幅內的股份，如中國創新支付（08083）交投大，會引起市場注視，反而坐艇風險相對較低。」

至於配售上市的半新股，梁帥聰認為跟賭博無異，因為股權過度集中，一旦股價高位出現異常多的成交量，似乎是有人想高位「派貨」，很多散戶都不慎接貨。