QDII2擴容 港股加油

現時上海自貿區的QDII2（合格境內個人投資者）首個試點，最快上半年啟動，市傳人民銀行考慮對符合條件的個人投資者，取消5萬美元（約39萬港元）的年度購匯額度限制，不再設上限，即區內個人投資者最快六月可直接購買境外資產，包括房地產、股權及實業投資，投資者先開設自貿區帳戶，提供資金來源合法證明。

消息透露，上海自貿區首個QDII2試點取得成功後，會將試點進一步擴至深圳、天津、重慶、武漢、溫州，儘管不設購匯限制，惟個人投資境外會有50萬元人民幣起步門檻，並且需通過指定銀行帳戶來投資境外市場，包括配置海外資產，例如海外公司與房產，有關銀行負責監察資金流向，每日將數據提交央行，再由央行整理數據上報國務院及國資委。

中港基金互認隨時推

與此同時，中港基金互認安排可隨時推出，時間甚至較深港通「通車」更早，即最快十月之前，初期相信會有約100隻本港基金合資格在內地銷售，內地則約有400至500隻基金在港銷售，基金互認初段會設總額度。現時本港約有300多隻基金在港註冊，初期互認產品以一般股票及債券基金為主，不包括對沖基金及涉大量衍生工具的基金。

消息又稱，中證監可隨時宣布深港通、滬港通優化措施及中港基金互認等，只是中央憂慮目前市場過熱，為免「火上加油」，因此暫緩宣布。據悉中證監及深交所方面均認為，滬港通運作順暢，深港通不會有重大技術問題，目標續是十月「通車」。

股市上揚 外資漸改觀

分析認為，中央積極推進資本帳開放，不但利好港股，並且有利人民幣獲納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）。中金公司認為，QDII2等政策增加人民幣「可自由使用」程度，為納入SDR掃清障礙，今年底人民幣有望實現完全自由兌換。

與此同時，中資基金消息透露，大型外資基金一直反對A股納入MSCI指數，惟中央多項改革及開放措施，刺激中港股市不斷上揚，迫使不少外資對中港市場改觀，有助A股納入主要環球指數，加速內地市場國際化，若全部措施落實，「北水」大量來港下，○七年「港股直通車」盛況或重演。

資料顯示，○七年八月，國家外匯局宣布《開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案》，容許內地投資者買賣港股，恒指於十月突破三萬點關，惟十一月「港股直通車」遭「煞停」，拖累港股自高位顯著回落。

中港股市下半年重大利好因素

‧深港通推出及滬港通優化

‧QDII2（合格境內個人投資者）、QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）

‧放寛外資投資A股法規，例如提高甚至取消外資基金在A股的持倉限制

‧一帶一路等國策

‧人行再減息及降準

‧MSCI明晟研究將A股納入MSCI新興市場指數

‧亞投行正式成立

‧人民幣國際化進展，IMF研究將人民幣納入SDR（特別提款權）