中國旺旺（00151）一四年收入為37.75億美元，按年下跌1.1%，股東應佔利潤6.2億美元，按年下跌9.7%。利潤跌幅大於收入，主要由於毛利率下跌，去年毛利率為40.2%，較一三年下跌1.3個百分點。去年原材料價格上升，雖然營業費用控制得宜，但營運利潤仍減少了12%，反映原材料影響頗大。今年原材料價格有望下跌，預料成本上漲壓力得到紓緩，本年業績有望得到改善。現時股價正在低位徘徊，下行的風險有限，建議待股價回調至8.5元時買入，目標價9.7元，止蝕8.1元。
敦沛證券