紐油衝破62年內新高

面對油價上漲，年初曾預警油價恐慘見30美元水平的大行紛紛上調油價預測，當中美銀把今年布油預測由52美元上調至58美元，巴克萊則由51美元上調至60美元。不過，美銀和巴克萊不約而同唱淡油價下半年升勢難持續，原因是美國頁岩油產量將隨油價反彈而回升，紐油有機會於第三季退守50美元。

航空航運股顯著受壓

油價周二大漲，主要原因是市場揣測美國石油庫存增長放慢及瀕臨見頂，加上利比亞主要港口爆發示威，令當地每日超過10萬桶油產付運受阻，以及沙特阿拉伯上調對歐美的原油出口價格，被市場詮釋為沙國對全球需求前景有信心。

美國原油庫存上周意外下跌388萬桶，為十七周首跌，刺激紐油昨日再升最多3.61%，高見62.58美元，再創今年新高，自三月十七日以來迄今累漲逾43%；布蘭特期油更直撲70美元，高見69.63美元，升3.13%，自一月份的五年低位迄今勁彈逾50%。

國際油價上升，航空、航運業經營成本直接受到影響，昨日明顯受壓，當中中國遠洋（01919）及中海集運（02866）均急挫逾7%，其他航運股則錄1%至5%跌幅；至於東航（00670）及南航（01055）亦跌逾5%。分析認為，油價上升一定會增加航運航空業的燃油成本，但現時油價相對於去年高位仍有一大段距離，因此未見到有帶來即時的負面影響。

德債遭拋售 大鱷損手

事實上，自去年中以來，市場普遍預期今年投資主題包括全球增長疲憊推低商品價格、歐央行量寬（QE）推高歐債價格，以及聯儲局較其他主要央行快加息利好美元。然而，除商品價格反彈外，美國加息預期降溫，拖累美元兌歐元自三月中以來大跌約6%，扭轉之前近九個月勁漲29%的勢頭。

歐債走勢亦令人意外，當中德國國債孳息昨升8點子至0.59厘今年新高，遠高過上月十七日的0.049厘紀錄低位。事實上，全球債市整體價值自上周初以來大幅蒸發逾4,300億美元。十年期意大利國債孳息昨攀至1.97厘，同年期西班牙國債孳息觸及1.96厘，齊創今年新高，兩國債息之後高位倒跌；十年期美債孳息則徘徊2.2厘兩個月高位。

除希臘違約風險促使德債被拋售外，Rochford資本董事總經理埃夫里爾指出，歐洲有出現通脹疑慮的迹象，特別是德國，令人揣測歐央行是否需要較預期早收緊銀根，導致德債受壓。德債息攀升，削弱美債的息差優勢。

市況逆轉下，HFRX全球對沖基金指數顯示，業界上月平均回報僅0.2%，較之前三個月的2.1%遜色得多，部分基金上月更損手收場。