對沖國度：券商板塊料有後着
最近兩三日奇怪的地方，在於頗多市場出現甚多下跌股份的現象，歐洲市場固然因為希臘而弱勢，另外日本和美國，甚至中港指數都沒有反映這一度沽壓，但是同一時間認沽期權的引伸波幅卻沒有顯著上升，反映市場並不恐慌，沒有為sell in may作出特別準備。
正路解讀是四月份普遍表現不錯，投資者月底鎖住利潤，等到假期完結下星期再算，「五一」幾乎是一個普天同慶的日子，日本假期甚至比我們更加長。
值得小注買入
每當市況偏弱，就應該尋找風中勁草，以昨日的走勢而言，比較特別是中國證券商股，當昨日早段A股受壓的時候，這個板塊居然可以守得住，個別股份甚至上升，尤其是中國銀河（06881），剛剛完成配股集資之後，股價都可以連續兩日企穩在配股價之上，逆市上升，其實相當突出。
證券商股是A股第一輪升浪的第一梯隊，之後曾經因為市場轉投實業股而沉寂一時，不過近期又似乎正在準備再次向上突圍，昨日大條道理下跌，卻不跌反升，反映買家心急入市，估計頗大機會有後着。這個板塊進攻能力強，而且波幅高，具備期權的特質，如果在假期前小注買入的話，既不會過分投入，一旦市況上升又一樣可以跟得到。
人同此心，形成異動，由於大趨勢繼續是板塊輪動，可能繞完一個大圈之後又再從頭來過，既然有這個訊號提示，不妨小注跟進。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）