自三月十九日聯儲局議息至今美元高位回落。無他，耶倫暗示延遲至九月加息，一眾打賭六月加息好友都紛紛平盤，美元自會調整。
一眾非美貨幣上，歐元及澳元等都可從低位反彈。筆者估計，於本周議息會議上聯儲局未必會大談其加息意願，主因估計在九月才加息下，耶倫大可留待六月及七月會期才公布加息細節。此情況下，大家於今季可放心買入一眾非美貨幣。
美元雖回落，但看看金價，三月十九日議息前後的低位為1,152美元。雖然四月初曾反彈至1,224美元，但其後卻只在1,200美元整固，其他貴金屬於議息後至今表現更差，如鈀金及白銀升幅只約1%，與一眾非美貨幣於低位強力反彈大相逕庭。
貴金屬現時大落後，筆者估計只是因為資金暫未到位。在其他商品如原油已經起動下，美元回落應可帶動貴金屬在今季追落後，金價第二季上望1,250美元，銀價18.50美元等。
交通銀行香港分行 劉振業