散戶炒股中港最癲

美股民多為退休準備

A股散戶熱衷短炒的比例高踞全球首位，道富歸因於文化差異。根據調查，大部分美國人表示，他們的投資是用來滿足自己退休後的需要；而在中國和其他亞洲國家，投資者將投資當成類似於賭博的愛好，尤其中國散戶「賭性極強」，投機炒作風氣盛行，有42%當地受訪者習慣「逢高加碼買進」，而在全球平均僅27%的投資者會選擇高追入市。

事實上，市場預期將公布的內地首季經濟增長有機會跌穿7%，但投資者反而押注中央短期祭出救市措施，甚至進一步減息和降準，滬綜指年初至今已累漲19.45%，刷新逾七年新高；創業板指數更加勢如破竹，暴漲逾70%。

每月至少入市一次股民比例

滬綜指創逾七年新高

分析師普遍相信，A股這一輪大漲主要原因並非企業獲利成長，而是散戶瞓身入市結果。

不過，新股民蜂擁入市也令大市的波動性增大。中國家庭金融調查與研究中心早前公布的數據顯示，在內地的新股民中，有67.6%甚至沒有讀完高中，僅有12%具有大學學歷。

頻繁入市 投資易失利

彭博經濟學家Tom Orlik認為，這些不具備專業水平的投資者正推動着A股近期上揚，這並不意味着牛市不能持續，但會令中國市況難測，並且容易因投資者的情緒轉變出現逆轉。

State Street負責人Suzanne Duncan接受外電訪問時表示：「大多數的例子證明，頻繁交易不會讓投資者獲利，只會摧毀投資組合的價值。」她續指，高追低沽和頻繁交易帶來的高昂交易費是導致投資失敗的兩大因素。

該調查亦因此指出，僅有3%中國投資者認為自己能夠實現其投資目標，而美國投資者則有20%受訪者表示有信心達成目標。

黃元山：內地散戶多炒消息

中大全球政治經濟碩士課程兼任講師黃元山認為，A股開發年期短，投資者甚少經歷股市的大起大跌，故仍需要時間學習及成長。他提到，內地細價股的PE達20至30倍以上，大型藍籌股則逾10倍，反映散戶炒行業、炒消息為主，忽略了公司的基本盈利狀況。

至於本港散戶的投資通識根底同樣薄弱，需要進行合適的理財教育。黃元山建議，本地投資者投資滬股通時，要留意PE值是否合理，同時避免「炒波幅」，亦要注意資產配置。

不過，時富資產管理董事總經理姚浩然認為，只要挑選有質素、估值吸引的股票投資則不算是高追，而A股及港股目前亦有不少值得投資的股票。

滬深市值逼50萬億 創板指數新高

內地股市升勢停不了，滬綜指在上周五刷新逾七年的收市新高，中小板指數和創業板指數更是雙雙創下歷史新高。

據滬深交易所最新統計數據顯示，滬深股市總市值在上周五升至49.81萬億元（人民幣‧下同），其中兩市流通市值首次突破40萬億元關，報41.07萬億元。

市值全球第二 拋離日本

其實去年十一月，中國股市總市值就已超越了日本，在全球排名僅次於美國。

隨着近期A股節節上升，中、日股市市值的差距進一步拉大，截至上周五，滬深兩市總市值達到49.81萬億元（約8萬億美元），已較日本高出約3萬億美元。滬市總市值高達30.17萬億元，在上周增加4.97%；深市總市值19.64萬億元，全周增加7.61%。

值得一提的是，截至上周五，創業板總市值已達到3.98萬億元，逼近4萬億元大關。

內地股民蜂擁入市

1. 截至上周四，滬深兩市孖展餘額創15,298.2億元人民幣的歷史新高

2. 最近四周兩市新增逾400萬戶A股股民，其中三月份最後一周A股新開戶數達166.8萬，創○五年有紀錄以來新高

3. 三月二十三至二十七日當周參與交易的A股帳戶數達3,338.41萬戶，創歷史新高

4. 兩市總成交逾萬億元已成近期A股「新常態」，其中三月二十四日成交更創下14,393.5萬億元人民幣的歷史紀錄

5. 滬綜指上周五創逾七年來收市新高，創業板指數突破2,500點，創歷史新高