本身是執政黨議員,同為「安倍經濟學」設計師之一的山本幸三,周三公開呼籲日本央行應在四月三十日貨幣政策檢討會上,加大量寬金額以保增長。
不過,山本幸三認為,於下周二、三舉行的議息會,日本央行不應急於作貨幣政策上的改變,因為加大量寬屬長遠政策,待本月底作貨幣政策檢討時才一併公布,這更合適。
過去,不論是日央行或日本政府財金官員,均異口同聲指日央行不用再加推量寬。但現在加推量寬的聲音重現,究竟這只屬個別官員意見,或是整體官員在政策上出現轉變,這點值得仔細思量。
筆者認為,山本所指日央行應待月底才作決定應否加推量寬,是具有更深層意思。回憶二、三月,當日圓跌抵120兌1美元,日本一眾財金官員就表明不用加推量寬。
明顯,日本政府基本上是認為日圓於120已跌夠。但現在問題是,其他主要貨幣如歐元及英鎊仍在跌,如日圓不跟跌,這會損害日本出口。所以筆者估計,日本政府現在是先放風,再觀察多一個月,如歐元、英鎊等未能止跌,這樣日央行將不能坐視不理。
策略上,筆者未有改變美元兌日圓暫於117至122間橫行的預測,建議如美元兌日圓跌返118.5可考慮買入,目標121,止蝕116.8。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培