保薦人「貼堂制」實施已一周年，在加快上市流程方面目的達到，可是在提高新股質素方面依然令人失望。貼堂制對保薦人具加強警惕作用，但阻嚇力度卻未如預期，保薦人須負刑事責任的法例修改亦無功而還。辣招並未夠辣，新股愈爛愈有賣殼憧憬，港交所新例縱防止「爆煲」，但無阻新股市場爛下去，具質素公司反而望而卻步。
港交所用意是加強保薦人的自律性，保證新股資料真實無誤是保薦人應有的責任，何懼「貼堂」之理？無論新股或保薦人，貴多不如貴精；環顧本港千多間上市公司，不少上市一個月已成交疏落，上市時間雖快了，但被遺忘的速度卻更快！
這一年來上市的新股暫時未見「一粒老鼠屎壞一鍋粥」的翻版，但仍須時間去印證。新例實施初期，港交所和保薦人自必金睛火眼小心翼翼，惟市場不會因此停轉，新股可能會乾淨一些，惟平均分大幅下降，長期停牌公司的宗數雖然未見增多，但上市未幾即發盈警卻更頻繁！
新例前後的最顯著分別是本地公司取代民企成為新股主流，民企出事率較高，帳目亦較難辨真偽，保薦人為明哲保身亦不敢亂接生意；惟民企前門上市受阻，但後門上市更形活躍，產生一種畸形的現象：新股除早早發盈警之外，上市目的並非集資擴大業務規模，而是為未來賣殼作部署，本地殼價仍高達四、五億元，堪稱有價有市。
新股質素每況愈下的問題成因較複雜，一來優質資產上市的已十之八九，其次新舊經濟交替，新經濟股份紛跑到美國上市，而內地IPO重啟後，新股全部不問質素被瘋搶，即使舊經濟股份估值亦遠高於在港掛牌，今年更有望加快審批甚至引入註冊制，香港的吸引力被比下去，顯得人老珠黃。
港交所的原則是帳目沒有問題及符合最低要求就可上市，然後採用「風險自負」，讓投資者自行判斷和了解企業價值，這是很理想的做法，但現實卻誕生許多異端，過往條例太寬鬆導致發生洪良和諾奇事件，早為人所詬病的創業板全配售形式上市制度，使新股炒高十倍再跌九成。
無可否認，新例推出對上市流程有所幫助，但資料真確性只是最起碼的條件，質檢做得好有麝自然香，港交所審批尺度須繼續收緊袋口，並不時檢討上市門檻和借殼機制，免得道高一尺、魔高一丈。