標指藍籌恐少賺半成

美國聯儲局醞釀加息之際，歐央行大舉放水，追逐回報的投資者蜂擁買入美元資產，推動美元匯價揚升。聯儲局資料顯示，海外投資者增持3,743億美元美債，趨勢延至今年。

小型股攻本土獲睇好

強美元令美國跨國企業調回海外盈利時變相「打折」，反觀對較專注本土業務的小型美企影響較小，對美國以外企業如歐洲製造商更是有利。

羅素2000指數今年以來和過去六個月分別升5.1%和10%，跑贏標指同期的2.4%和4.9%升幅，反映小型股獲投資者看高一線。事實上，標指成分股去年有46%收入來自美國以外市場，而羅素2000指數成分股海外市場收入比率只有19%。

不少市場人士預期，歐元兌美元跌至一算水平指日可待，促使投資者調整部署。Chase Growth Fund基金經理Brian Lazorishak指出，美匯上升速度之快，令不少企業管理層措手不及，自言已減持一半收入來自海外市場的微軟，轉為增持海外收入佔整體不足2%的西南航空。

消費品股料跑贏大市

唱淡歐元未來十二個月兌美元跌多12%的高盛，其首席美股策略師科斯廷則表示，過去當美元強勢，海外業務相對較少的必需和非必需消費品股表現均會跑贏大市。歐元兌美元連續兩日回升，昨高見1.0942，升1.21美仙。

克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特爾認為，美國現時的經濟疲態只是短暫性，對經濟前景樂觀，六月加息機會仍然存在。聖路易斯聯儲銀行行長布拉德則稱，反映市場息口預測的利率期貨與聯儲局的官方預測有落差，令市場面臨波動風險，一三年五月聯儲局醞釀縮減買債規模所引發的新興市場貨幣急瀉的情況可能重演。

另外，澳洲央行本月出乎意料沒有減息，但澳元在議息結果出爐前一分鐘抽升，澳洲證券監管機構正追蹤相關交易，調查是否消息外洩。