英國首相卡梅倫周一宣布把最低工資調升3%至每小時6.7英鎊，這增幅如扣除通脹，是自○八年以來最高。明顯卡梅倫此舉是為爭取選票，筆者關心這一做法會推高日後英國通脹，令英倫銀行必須提早加息。
確實，表面看現階段英國根本不存在任何通脹，因為其一月份年通脹率只有0.3%，但一點必須理解，英國失業率現只有5.7%，這水平是自○八年六月以來最低。失業率低本身已容易推高工資，現卡梅倫更主動把最低工資抬高，這更容易使日後英國整體工資上升。
此外，英國樓價高企對通脹的影響亦不能忽視。據Halifax數字顯示，英國二月份平均樓價按年比仍有着8.3%增長。
最後，受惠於偏低的英鎊匯價，英國一月份貿赤縮減到只有6.16億英鎊，是自一三年中以來最低貿赤水平，相信這同樣有利提升英國整體的出口競爭力，為當地經濟增長帶來動力。
現時卡梅倫為了應付大選，不惜一切締造出一個蓬勃的經濟環境以助其選情，但這做法只會使日後國內通脹變得更嚴峻，使日後英倫銀行要加大加息步伐。
筆者相信從現在到五月七日期間，英鎊匯價只會橫行，甚至有機會回落試1.45水平。但估計大選過後，當市場焦點返回經濟及通脹，屆時不排除英鎊有機會真正展現其升勢。筆者估計，今年底英鎊有機會向1.60進發。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培