香港經濟一直倚重零售消費，而內地訪港旅客則是消費的主要動力，可是這客群正出現結構性放緩，推動本地經濟增長的動力大不如前。自○三年以來，香港變得很倚賴內地旅客的收益，以此支撐着本地消費及就業，並且以為這批生力軍長盛不衰，導致商舖租金、物業及相關金融資產價格被嚴重扭曲，無異於預早透支未來的經濟收益，現要承受打回原形的惡果，難怪外資大行異口同聲看淡香港經濟之餘，更警告地產十年牛市告終。
在過去十二年，香港對內地旅客的倚賴程度有增無減，去年整體接待超過六千萬人次旅客，增長達一成二，可是過夜旅客的人均消費卻跌近百分之二，為八年以來首次下跌，早已為本地旅遊業敲響警號。隨着中國經濟增長加速放緩，以及中央繼續大力反貪，今年本港旅遊業形勢不容樂觀，應變方案卻不多，經濟只有捱打。
作為四大支柱行業之一，旅遊業約佔本地生產總值百分之五，比重較其他三大支柱行業為低，卻僱用達二十五萬人，屬於低增值、高就業的行業。當旅客結構性放緩，肯定打擊消費，一旦零售、餐飲及酒店相關行業刮起淡風，從業員即使能保住飯碗，也難免要勒緊褲頭，本地消費勢受進一步拖累，難怪多隻零售股股價均創五十二周新低，收租股也見沽壓。
自○八年金融海嘯爆發以來，美國靠弱美元重建經濟，港元資產的吸引力也相對提升，加上人民幣升值，外資遂持續湧港，還有內地旅客的消費，造就市面一片歌舞昇平。當強美元年代自去年中重臨，也代表香港的相對優勢經已逆轉，港元匯價偏高，擇肥而噬的外資就算暫時不離開，也肯定不會輕易加碼投資。
由於未來的經濟收益不及之前的預期樂觀，資產價格必定面臨價值重估，股價要調整，商舖租金也要下調，所以有外資大行唱淡本港樓市不足為奇，甚至預言持續十年的地產牛市走向終結。若然成真，對財富效應會構成致命打擊。香港藏富於民，不少財富積累在「磚頭」上，目前樓市氣氛外弛內張，住宅及租金指數屢創新高，已有強弩之末的不祥感覺。
香港經濟結構轉型一直無突破，長期傾斜於地產及金融業，旅遊業也只集中於內地旅客，產業欠缺多元化，只要其中一條支柱斷裂，經濟頓時死火。現在即使痛定思痛，為轉型急謀出路，恐怕也得先捱過面前的困境。